Снимка: iStock

Живеем в несигурен свят. Повишаването на лихвите, които до голяма степен бяха в основата на фалита на американските банки, правят представянето на акциите още по-неясно в бъдеще. Не всички региони обаче, са еднакво засегнати от волатилността.

„Ние отдавна обсъждаме нашето виждане, че Китай може да бъде основен хедж за растеж през тази година – ако не друго, последните глобални банкови напрежения може би са засилили тази теза.“, казаха икономистите на Citi.

Решението на Народната банка на Китай да намали изискваното си съотношение на резерви показа „успокоение за подкрепа на политиката на фона на глобалните нестабилности“, написаха още икономистите на Citi.

Неотдавнашните сътресения около банковия сектор в САЩ и Европа подчертаха Китай като „относително сигурно убежище“ тази година, казаха икономисти от Citi в бележка от четвъртък.

Настроенията на инвеститорите към Китай бяха натежани миналата година от контрола на Covid и регулаторната несигурност. Сега този контрол приключи и политиците изпратиха по-ясни сигнали за регулиране.

„Импулсът на активността може да се засили още повече, като продажбите на автомобили се подобрят и продажбите на имоти се стабилизират“, казаха още от Citi.

Анализаторите на банката смятат, че Китай може да се държи извънредно добре, сред своите глобални колеги, за да види ускорена експанзия, давайки на страната „защита“ за растеж, докато икономиките в САЩ и Европа са изправени пред повишен риск от финансови сътресения.

„Ние отдавна обсъждаме нашето виждане, че Китай може да бъде основен хедж за растеж през тази година – ако не друго, последните глобални банкови напрежения може би са затвърдили тази теза“, каза екип, ръководен от главния икономист на Citi за Китай Ксиангронг Ю.

Банковите акции в САЩ продължиха да се търгуват нестабилно тази седмица, заедно с последните коментари на министъра на финансите Джанет Йелън, че служителите са готови да предприемат „допълнителни действия, ако е необходимо“, за да стабилизират банките.

Това идва след внезапния колапс на три регионални банки, както и разтърсване в швейцарския банков сектор, след като UBS пое Credit Suisse миналата седмица.

Политическа подкрепа

„Китай може поне да бъде относително „сигурно убежище“, като се има предвид неговата премия за растеж, финансова стабилност, политическа дисциплина и новия цикъл на политическа икономика“, казаха икономистите на Citi.

Те пишат, че последните действия като решението на Народната банка на Китай да намали съотношението на задължителните си резерви показват „увереност в политическата подкрепа на фона на глобалните нестабилности“.

RRR е мярка за това колко пари в брой трябва да имат банките в Китай. PBOC каза, че от 27 март ще намали съотношението за повечето банки с 25 базисни пункта. От началото на пандемията континентален Китай поддържа сравнително облекчена парична политика, като същевременно не обявява големи пакети от стимули - като големи парични раздавания на потребителите.

„Вероятно вземайки поуки от това, през което САЩ преминават през последните години, PBoC беше предпазлив в облекчаването дори по време на ерата на пандемията и може бързо да премине към режим на изчакване, за да се види, след като растежът се възстанови“, написаха икономистите в Citi.

Те също така отбелязаха, че преструктурирането на правителството на Китай по-рано този месец е пример за усилията му да облекчи финансовите рискове.

„Тази година Пекин е решен да запази рисковете от дълга на местното правителство, за което вярваме, че има достатъчно инструменти“, пишат икономистите.

Тъй като се очаква БВП на Китай да покаже сравнително изключителен растеж тази година, икономистите също виждат положителна страна на валутата му – Citi очаква да види юана на сушата да се засили до 6,6 спрямо щатския долар веднага след септември. Това би довело валутата до най-силните й нива от април миналата година.

„С непреднамерените и нежелани от агресивните повишения на лихвените проценти, изплуващи в чужбина, притокът на капитали в Китай може да се възобнови след повторното отваряне на търговията, ако тезата за възстановяване се изпълни и политическият пререйтинг продължава стабилно“, пишат икономисти от Citi.

Още по темата:

Кои акции най-много ще се възползват от повторното отваряне на Китай?