Снимка: iStock

Отчитането на индекса на потребителските цени през януари от Бюрото по трудова статистика, което проследява промените в цените, плащани от потребителите за стоки и услуги, се очакваше да покаже ръст от 6.2% спрямо година по-рано, забавяйки се от наблюдаваното увеличение от 6.5% на годишна база през предходния месец, според проучване сред икономисти на Dow Jones. Основната ценова мярка, която премахва нестабилните разходи за храна и гориво, трябваше да се повиши с 0.4% спрямо декември, или 5.5% на годишна база.

„Всяко основно отчитане под 5.5% вероятно ще бъде краткосрочен възходящ катализатор за акциите, а всяко отчитане над 5.5% вероятно ще бъде оценено негативно от пазарите в много краткосрочен план“, каза Джордж Бол, председател на Sanders Morris Harris .

Американските акции завършиха рязко нагоре в понеделник, тъй като инвеститорите оцениха различни сигнали за това какво може да покаже публикуването на данните за потребителските цени. 

Dow Jones Industrial Average завърши с 377 пункта по-високо, или 1.1%, до 34 246 пункта. S&P 500 спечели 1.1%, а Nasdaq Composite напредна с 1.5%, след като акциите отчетоха най-лошия си седмичен спад от близо два месеца.

Инфлационната прогноза на Федералната резервна банка на Кливланд прогнозира по-горещ от консенсуса доклад за CPI. Към понеделник моделът на Федералния резерв на Кливланд показва, че основният CPI се повиши с 0.65% месечно, или 6.5% на годишна база. За основния CPI инструментът за проследяване оценява 0.46% месечно увеличение и 5.6% годишно увеличение.

„Този модел има смесени резултати напоследък, но като цяло е добър при определяне на инфлационните тенденции“, каза Никълъс Колас, съосновател в DataTrek Research. Това означава, че ако тези текущи прогнози се запазят, това може да прекрати надеждата на фондовия пазар, че инфлацията ще се стопи и ще падне обратно до целта на Фед от 2% скоро.

Междувременно потребителско проучване на Федералния резерв на Ню Йорк показа, че очакванията за инфлацията през 2023 г. са непроменени от 5% през декември. Очакваното ниво на инфлация след три години възлиза на 2.7%, докато инфлацията след пет години се очаква да бъде 2.5%, каза Фед на Ню Йорк.

Инвеститорите на фондовия пазар, залагащи на по-бавно темпо на повишаване на лихвените проценти и крайна лихва близо до 5%, се зарадваха през последните две седмици, след като председателят на Фед Джеръм Пауъл призна на пресконференцията си след решението на FOMC, че „дезинфлационният процес“ е в ход. Фючърсните търговци на фондовете на Федералния резерв ценообразуваха със 76% вероятност процентът на фондовете на Федералния резерв да достигне 5 – 5.25% до май, според инструмента FedWatch на CME.

По-горещо от очакваното отчитане на инфлацията във вторник може да отбележи повратна точка в очакванията на пазара на акции за инфлацията и лихвените проценти, с „далечни последици“, каза Майкъл Дж. Крамър, основател на Mott Capital Management.

Крамър смята, че пазарът на акции е във „страна на фантазията“ и че инвеститорите не изглеждат „силно загрижени“ за доклада за CPI, въпреки предупрежденията от различни части на пазарите.

„Изглежда, че въпреки очакваното увеличение на инфлацията от анализаторите и предупрежденията от инфлационните суапове, опциите и пазара на облигации за потенциална тенденция на по-висока от предишната очаквана инфлация в бъдеще, пазарът на акции все още не обръща внимание,“ каза Крамър в неделна бележка.

„Ако CPI наистина се окаже по-горещ от очакваното, пазарът на акции може отново да се окаже от грешната страна на тенденцията, точно както се случи няколко пъти през последните 12 месеца.“

Добавяне към потенциалната нестабилност са новите тегла за изчислението на CPI от Бюрото по трудова статистика (BLS), публикувани в петък.

Бюрото промени методологията си от използване на данни за потреблението за период от две години до само една година за претегляне на компонентите на CPI. BLS също актуализира теглата на разходите, използвани за изчисляване на CPI, което ще влезе в сила с отчета за CPI от януари и ще доведе до промяна в това колко влияние ще имат различните компоненти върху показанията.

Например теглото за компонента подслон ще се повиши значително до 34.4% от 32.9%, докато теглото на храната ще падне до 13.5% от 13.9%. Цените на употребяваните автомобили и камиони падат до 2.66% от 3.62%, според Крамър.

„Тези промени в тежестта могат да доведат до по-висок индекс на потребителските цени в началото на годината. Например, инфлационният импулс от еквивалентния наем на собственика вероятно ще продължи да повишава цените за известно време, докато въздействието от намаляването на цените на употребяваните автомобили ще бъде по-слабо изразено“, добави Крамър.