Снимка: iStock

Румъния може да се присъедини към Полша и други партньори от региона тази седмица в поддържането на стабилни лихвени проценти, тъй като политиците насочват вниманието си към рисковете, породени от икономическо забавяне, дори когато инфлацията продължава да се вихри с пълна сила.

Очаква се Полша да удължи четиримесечната пауза, запазвайки референтната лихва на 6,75% в сряда, докато Румъния се очаква да се присъедини към тенденцията ден по-късно, поддържайки основната лихва от 7%, показват проучвания на Bloomberg. Сърбия, която започна да повишава лихвените проценти по-късно от останалите, може да доведе до повишение с 25 базисни пункта в четвъртък, според проучване.

След кампания за борба с растящата инфлация с поредица от повишения, икономическите рискове, породени от руската инвазия в Украйна, накараха източноевропейските централни банкери да предприемат по-предпазлив паричен подход. 

Докато данните сигнализират за отслабване през втората половина на 2023 г., продължаващата инфлация може да държи политиците нащрек, подобно на Европейската централна банка.

„Първите месеци на годината ще бъдат момент на истината за Централна и Източна Европа – и потвърждение, че регионът има собствена инфлационна история, по-упорита от глобалния разказ“, каза базираният в Лондон стратег на ING Франтишек Таборски пред Bloomberg. „Икономическата картина на региона като цяло е по-добра от очакваното, но това също означава по-силен инфлационен натиск и проблем за централните банки да намалят лихвите скоро.“

Румъния

Banca Nationala a Romaniei вижда обещаващи признаци в перспективите за инфлация в страната, като очаква тя да спадне до 7% в края на тази година, след като ограничението на цените на енергията донесе облекчение на домакинствата и компаниите.

Все пак банката все още не е готова да обяви края на своя цикъл на затягане, предвид високата несигурност и основния инфлационен натиск върху храните.

Полша

Политиците се борят с най-големия скок на инфлацията от четвърт век, но се въздържаха от по-нататъшни увеличения на фона на опасения, че по-дълбокото икономическо забавяне ще доведе до съкращения на работни места.

Потребителските цени се забавиха през декември до 16,6% спрямо година по-рано, но се очаква да се повишат през първото тримесечие поради увеличение на регулираните цени.

Въпреки това се очаква инфлацията да се забави след това, потенциално проправяйки пътя към намаляване на лихвите по-късно тази година, каза премиерът Матеуш Моравецки миналата седмица. Паричните пазари очакват основната лихва на Полша да бъде процентен пункт по-ниска след година.

Сърбия

Сърбия може да увеличи референтната си стойност за десети месец, въпреки че годишната инфлация може да е достигнала своя връх през декември. След като доведе основния лихвен процент до 5,5% тази седмица, паричният орган може да прекрати цикъла на това ниво, според бележката на старшия икономист на UniCredit SpA Мауро Джорджио Маррано от 3 февруари.

Все пак той цитира „риск от по-нататъшни повишения, особено ако инфлацията изненада нагоре и глобалният растеж остане по-устойчив, отколкото прогнозираме в момента, или ако има натиск върху валутата“.

Какво следва?

В крайна сметка мащабът на инфлацията и обхватът на евентуално икономическо забавяне ще определят лихвите за централните банки от Варшава до Белград.

„Ще спадне ли инфлацията със забавянето на икономическата активност?“ попита Erste Group Research на 31 януари: „Ако е така, централните банки ще спрат да повишават лихвите, а рецесиите, ако се появят, ще бъдат кратки и скромни.“

Още по темата:

В какво да инвестирате на фона на повишаващите се лихви, според експерти