Снимка: iStock

Американският фондов пазар изпраща кристално ясен сигнал за своето виждане за икономиката - рецесията е почти неизбежна, пише "Блумбърг".

Това е извода от модел за търговия, създаден от стратезите на JPMorgan Chase & Co. Сега се казва, че спадът от 6,5% на S&P 500, откакто Федералният резерв стана изключително ястребов миналата седмица, предполага 92% вероятност за рецесия в САЩ, спрямо 51% през август. Други активи също мигат подобно предупреждение. Ценообразуването на неблагородните метали сега носи вероятност за рецесия от 96%, спрямо 84% през август.

Рязкото пренасочване на всичко - от акции до съкровищни ​​облигации и долара, показва, че пазарите най-накрая приемат ярките сигнали от парада на служители на Фед, че са готови да приемат икономически спад като цена за охлаждане на инфлацията. В продължение на повече от десетилетие централната банка беше най-добрият приятел на пазара, но скокът на цените от поколение на поколение остави Фед да се съсредоточи единствено върху намаляването им, независимо от въздействието върху цените на активите.

„Централните банки не могат да мигнат предвид високата инфлация, така че по-слабият растеж и липсата на пут на централната банка не са чудесни за акциите“, каза Еманюел Кау, ръководител на европейската стратегия за акции в Barclays Plc.

В продължение на месеци пазарни коментатори предупреждаваха, че Федералният резерв е закъснял с усилията си за борба с инфлацията. Сега, след три поредни срещи, които донесоха повишения на лихвените проценти с три четвърти пункта и серия от предупреждения, че предстоят още увеличения, пазарите започнаха да определят цените на Фед, който рискува да отиде твърде далеч.

Оттогава Уолстрийт е в смут, като нестабилността обхваща всичко - от акции до облигации до стоки. Кръстосаната разпродажба на активи доведе до доходността на 10-годишните държавни облигации до 4%, което е връх от 2008 г., а индексът S&P 500 до дъно от 2022 г. Само кредитът остава доста изолиран. Измерванията на турбуленцията в цените на облигациите и валутата скочиха до най-високото си ниво от началото на пандемията през март 2020 г.

„Ако вече не се ограничава само до един клас активи, а се разпространява в множество класове активи, тогава това е крайният знак за зараза“, каза Макс Кетнер, главен стратег за множество активи в HSBC Holdings Plc. „Засега липсва преливане в кредити, където виждаме най-много рискове от преливане в акции през следващите седмици и месеци.“

Според Луис Грант, старши портфолио мениджър във Federated Hermes, увереността, че Фед, отрезвен от сриването на пазарите и закъсалата икономика, ще се оттегли от пътя си на затягане, се е изпарила.

Тези надежди бяха живи дори миналата седмица, след последното политическо решение на Фед, което дойде с достатъчно предупреждение от председателя на Фед Джеръм Пауъл за болезненото забавяне, необходимо за ограничаване на ценовия натиск при върхове от четири десетилетия.