Снимка: iStock

Цените на петрола се покачиха до многогодишни върхове в понеделник, но няма признаци индустрията да увеличи разходите в отговор на това.

Повишеното търсене на фона на глобалното възстановяване от Covid допринесе за повишаване на цените на петрола. Повишаването на цените на газа и въглищата също тласна потребителите към петрол, подхранвайки търсенето.

Междинните фючърси на петрола Западен Тексас в САЩ се покачиха до 83.85 долара за барел, което е най-високото им ниво от октомври 2014 г., докато фючърсите на суровия петрол Brent достигнаха тригодишни върхове над 86 долара за барел в един момент в понеделник. И двата договора се оттеглиха от тези върхове по-късно през деня.

Индустрията обаче не е отговорила с увеличаване на капиталовите бюджети, въпреки че историята предполага, че може да са го направили, според проучване на инвестиционна банка Raymond James. Банката публикува годишно проучване на капиталовите разходи за петролната и газовата индустрия, след като всеки производител разкрие своя бюджет през март. Но тази година тя също е произвела междинна актуализация, като се има предвид неотдавнашното рали на цените.

Тъй като ръстовете на суровият петрол Brent и междинните спот цени на West Texas са надхвърлили 60% от началото на годината досега, инвестиционната банка заяви, че възниква един ключов въпрос. „При цените на петрола на седемгодишни върхове, има ли апетит да излезем от режима на строги икономии (т.е. увеличаване на разходите)?“ казаха анализатори в бележка.

Отговорът, казаха те, е „категорично не“, като капиталовата дисциплина изглежда остава тук. Глобалното проучване на 50 компании показа, че актуализираните капиталови бюджети за 2021 г. са се увеличили само с 1,4% спрямо първоначалните бюджети.

„Исторически погледнато, разглеждайки предходните три десетилетия, конвенционалната мъдрост би предположила, че бюджетите за 2021 г. трябва да се разширяват по смислен начин. Но това всъщност не се случва“, казаха анализаторите, ръководени от Павел Молчанов. Те отбелязаха, че производителите на нефт и газ побързаха да обявят междугодишно съкращение от 20-30% миналата година, когато петролният пазар се срина в началото на пандемията Covid-19, като същевременно повишиха бюджетите в годините на бум в началото на 2010-те.

Що се отнася до американските компании за проучване и добив (E&P), актуализираните бюджети се увеличават с 4% спрямо първоначалните бюджети, но все пак сочат, че разходите са с 5% по -ниски от 2020 г. „Помислете за това за момент. След една година на потресаващи строги икономии на фона на най-лошото спадане на търсенето на петрол в съвременната история, американските E&P все още не показват никакъв отскок в разходите - точно обратното“, казват анализаторите.

Те казаха, че строгите икономии не са нова история, като индустрията упражнява високо ниво на дисциплина от края на цикъла 2014-16. „Но въпреки това е поразително да се види степента, в която мениджърските екипи са възприели дългогодишната критика към индустрията, която живее извън възможностите си“, казаха те. „Ръстът на производството е през пословичния прозорец - фокусът е здраво върху свободния паричен поток.“

Още по темата:

Няколко небанквои залога за потенциално повишаване на кривата на доходнотстта