Снимка: iStock

За четвъртото тримесечие компаниите от S&P 500, които вече изнесоха своите резултати, отчитат спад в печалбите от -2.1% на годишна база, но ръст в приходите от 2.7%, сочат данни на FactSet.

Като се има предвид различния тренд при приходите и печалбите, сред някои пазарни участници се появяват притеснения относно маржина на печалбите на щатските компании и по-скоро на потенциалната тенденция за понижението им.

Средните марж на нетната печалба за S&P 500 за четвъртото тримесечие на изминалата година е 10.7%. Ако това се окаже действителният марж на нетната печалба за тримесечието, той ще отбележи първия път, когато индексът отчита четири поредни тримесечия на понижение на маржина на печалбите.

За последен път видяхме подобен спад на маржовете между четвъртото тримесечие на 2008-ма година и третото на 2009-та година, когато щатската икономика бе в една от най-големите си рецесии в историята.

Осем от 11-те сектора на широкия щатски индекс S&P 500 са отчели спад в нетните си маржове на печалба на годишна база, през Q4 2019, водени от енергетиката (4.7% срещу 7.4%), информационните технологии (21.4% срещу 22.7%) и потребителските дискреционни стоки (5.9% срещу 7.0 %).

Ето как изглежда графиката, въз основа на отчетените до момента резултати:

Графика: FactSet

Какво води до намаляване на маржа на нетната печалба през годината спрямо година по-рано?

Един от факторите е трудна за сравнение година. През четвъртото тримесечие на 2018-та година S&P 500 отчете четвъртия най-висок марж на нетната печалба (11.2%), откакто FactSet започна да следи тези данни през 2008 г.

По-високите разходи вероятно са друг фактор. От първите 19 компании от S&P 500, които изнесоха резултатите си за печалба за Q4, шест (32%) говорят за по-висока инфлация и разходи за инвестиране, а пет (26%) обвиняват по-високите заплати и разходи за труд.

Въз основа на текущите оценки, прогнозните маржове на нетната печалба за Q1 2020 и Q2 2020 са съответно 11.0% и 11.5%.

Още по темата:

9 от най-големите щатски дивидентни компании

6 компании с висок дивидент в момента