Централните банкери, присъстващи на годишната конференция в Джаксън Хоул, бяха настанени със закъснения в хотелите, заради проблеми в компютърната система. Това се прие, като показателна метафора за състоянието, в което се намират членовете на Фед.

От една страна Фед е подложен на политически натиск за намаляване на лихвите (от страна на Доналд Тръмп), а от друга - пред икономика, която все още не се е сблъскала с достатъчно големи проблеми, за да се изискват подобни действия. И това до голяма степен бе отразено и в техните изказвания. Ръководителят на Фед даде "зелена светлина за понижение на лихвите през следващото заседание, но заяви, че инфлацията проявява признаци на съживяване, както и че икономиката все още е в добра форма.

Има „нарастващ риск от глобален капан за ликвидността“, при който по-облекчената парична политика не успява да компенсира шоковете пред търсенето, каза гуверньорът на Банката на Англия Марк Карни.

Залогът е голям. Рискът от глобална рецесия продължава да нараства, тъй като търговската конфронтация между САЩ и Китай ескалира до потенциално необратимо ниво с обявяването на нови мита от страна на Китай. В същото време, Тръмп в петък намекна за нова вълна от по-високи тарифи върху китайския внос.

Фед, Европейската централна банка и Японската банка ще облекчат политиката през следващия месец в отговор на влошената среда, заедно с редица други централни банки, според главния икономист на JPMorgan Chase & Co. Брус Касман и неговия екип. "Но тези „действия вероятно ще имат ограничено въздействие, ако импулсът на растеж пропадне", се казва още в анализа на финансовите специалисти от 23-ти август.

"Лихвените проценти на централната банка са ниски навсякъде, което означава, че ако се окажете в положение, в което трябва да намалите, нямате какво да направите", каза бившият вицепрезидент на Фед и присъстващ в Джаксън Хоул Алън Блиндър в интервю. „В Европа лихвите са отрицателни. В Япония лихвените проценти са отрицателни."

Това доведе до призиви създателите на фискална политика да попълнят празнината със собствени стимулиращи мерки, като например увеличени държавни разходи.

Блиндър, също така, призова за по-голяма координация на политиката, както в международен план сред основните държави, така и на национално ниво между правителствата и техните независими централни банки.

Това едва ли ще се случи, докато Тръмп е начело. Той е отчужден от съюзниците на САЩ, като заплашва да въведе тарифи върху вноса на японски и европейски автомобили, въпреки че в неделя на срещата на върха на Групата на седемте в Биариц, Франция, заяви, че Япония и САЩ са постигнали принципно търговско споразумение.

Тръмп също така отново атакува Фед отново в петък, стигайки дотам, че попита дали председателят Джером Пауъл е по-голям враг от китайския президент Си Дзинпин, малко след като шефът на централната банка говори на конференцията в Джаксън Хоул. Министърът на финансите Стивън Мнучин каза пред "Фокс нюз неделя", че коментарите на Тръмп не бива да се приемат буквално.

„Голямата несигурност в политиката сега, разбира се, е Тръмп. Това е очевидно “, каза икономистът Гаути Егертсон. Професорът от университета Браун предположи, че централните банкери, на тазгодишното си заседание, не са имали идеи как да се справят с евентуален спад в сегашната среда на слаб ръст и непдредвидими туитове от страна на щатския президент Тръмп.

„Когато Пауъл произнасяше речта си, можех да видя, че всички са отворили своите айфони в социалната мрежа Twitter, чакайки туита от Тръмп“, каза Егертсон, бивш икономист на Фед Ню Йорк. „Най-големите централни банкери в света, всички в една зала, вместо да слушат Пауъл, те проверяваха в Twitter и чакаха кога Тръмп ще туитне."

Пауъл се отказа да коментира Тръмп в речта си в Джексън Хоул. Но бившият заместник-председател на Фед Стенли Фишер не беше толкова сдържан.

„Проблемът, който човек има, не е в международната парична система", заяви Фишер, широко смятан за доайен на централната банкова общност. „Той е в президента на Съединените щати. Ние сме в система, в която нещата се влошават с всеки изминал ден."

Пауъл обаче използва изявата си в Джаксън Хоул, за да посочи щетите, които се получават при засилване на търговското напрежение върху САЩ и глобалните икономики, и предизвикателствата, с които Фед трябва да се справя.

"Няма скорошни прецеденти, които да ръководят каквато и да е политическа реакция на настоящата ситуация", каза той. „Докато паричната политика е мощен инструмент, който работи в подкрепа на потребителските разходи, бизнес инвестициите и общественото доверие, тя не може да предостави утвърден отговор за международната търговия.“

Пауъл заяви, че американската икономика е на "благоприятно място", но въпреки това предположи, че Фед е готов да намали ставките на предстоящата си среща на 17-18 септември.

Рискът е, че бързо развиващите се политически несигурности, свързани с търговията, ще означават, че Фед ще реагира бавно и по този начин няма да изолира напълно икономиката от пропадане, заяви участникът на конференцията и главен икономист на BNY Mellon - Винсент Райнхарт.

В петък щатските индекси приключиха силно надолу, като основните загубиха по над 2% от стойностите си.

Още по темата:

Щатските индекси - накъде през 2019 г.?

Надеждите за споразумение повишиха индексите

Касапница на пазарите ако Пауъл не се огъне пред Тръмп