Усещането, че широко очакваното намаление на лихвените проценти от страна Федералния резерв ще бъде последното за известно време, накара инвеститорите в акции да се насочат към изход от пазара. Но политиката на Фед не е единственото нещо, което трябва да притеснява инвеститорите.

Един фактор, който сериозно би следвало да внася тревога сред тях е - голямото повишение на доверието на потребителите през юли, което е всичко друго, но не и бичи сигнал за американския пазар.

Индексът на потребителското доверие беше отчетен по-рано тази седмица, като той е скочил до 135.7 пункта, от 124.3 пункта през юни - много по-голям от очакванията ръст.

Това със сигурност е добра новина, поне на пръв прочит, тъй като американската икономика е изключително зависима от потребителските разходи. В действителност потребителските разходи представляват 68% от БВП на САЩ.

Всъщност индексът на потребителската увереност (CCI) често се приема, като контраиндикатор за пазарите: високите стойности са мечи за акциите, а ниските - бичи.

Ако имате някакви съмнения, прегледайте таблицата по-долу, която очертава месечните показания на CCI от 1977 г. насам. Най-високите показания на CCI се случиха в началото на 2000 г. точно преди пукането на интернет балона. Няма нужда да се напомня какво последва след това.

Тревогата за американските акции може да е сериозна, имайки предвид мястото, където днес стои CCI, на най-високото ниво от почти две десетилетия. Високите показания в горната част на интернет балона представляват, разбира се, само една точка от данни. Но обратната връзка между CCI и последващите резултати на фондовата борса е статистически значима.

Интересно е да се отбележат още по-статистически значимите корелации при анализиране на връзките между CCI и крайната доходност на фондовия пазар. Тоест, CCI има тенденция да се увеличава след силни пазарни ралита и да пада след големи спадове.

Следователно последните данни за CCI са били относително предвидими. Фондовата борса претърпя изключително силен ръст през последните два месеца.

В най-добрия случай, CCI ви подсказва, че е добре да се замислите и да прегледате портфейлите си, за да ги настроите в по-добра степен към потенциално лошо представяне на пазарите.

Още по темата:

Най-добрите предложения за контратрейдъри

М. Уилсън: Спад от 5-10% за щатските индекси през следващите 3-6 месеца