Какво е най-лошото, което може да застигне продавачите на късо на един актив? Така наречения "шорт скуиз", или изстискването им, като "лимон". Това е ситуация, при която късите позиции са толкова много, че на практика не могат да бъдат покрити с наличните количества от актива и при повишение в цената, късите продавачи, се превръщат на практика в купувачи и всъщност се "самоубиват".

Горе долу подобна е ситуацията при паладия. Дългото и силно повишение в цената на метала, накара много инвеститори да си помислят да продават метала. А ситуацията свързана с намаляващото предлагане, само влоши допълнително ръста му...

От миналата седмица паладият набира скорост на стоковите пазари, след новините, че Русия обмисля временна забрана за износ на скрап от благородни метали.

Това подхрани страховете за още по-сериозен недостиг при предлагането на метала, което е и в основата на поскъпването му. Иначе, паладият се използва основно при катализаторите на бензиновите автомобили. Той стана още по-търсена суровина, след намаленото търсене на дизелови автомобили.

Вчера паладията достигна нива от 1 600 долара за пръв път в историята си. Само, за да представим картинката при метала ще посочим следните факти:

- Само преди около две години и половина металът се е търгувал при нива от 600 долара за унция. Тоест, от тогава насам той е поскъпнал над два пъти и половина. Това прави средна годишна доходност за инвеститорите в размер на 48% за посочения период.

- Преди две години и половина цената на златото е била два пъти по-висока от тази на паладия. Към днешна дата, паладият е с 23% по-скъп от златото. По същото време цената на паладия е била с 30% под тази на платината, а днес паладият е 1.9 пъти по-скъпо от своя конкурент - платината.

- Днес цената на паладия е с 40% над 200-дневната си пълзяща средна и с близо 11% над 50-дневната си такава.

- Още по-свръхпродаден изглежда метала на една по-дългосрочна графика - седмична. На нея, цената на паладия е с 40% над 50-дневната си пълзяща средна и с близо 100% над 200-дневната си такава.

Но не си мислете, че случващото се с метала няма аналог в историята на метала. Напротив...

Ако се върнем към най-мрачните времена на финансовата криза - през ноември на 2008-ма година, ще видим, че тогава паладият е намерил дъно при нива от 160 долара за унция, след дълъг и продължителен спад. Следва поскъпване от над пет пъти при метала през следващите две години и три месеца до нива от 850 долара за унция.

Графика: MT4

В момента, в който паладият намира връх, той се е търгувал със 120% над 200 дневната си пълзяща средна величина, както и с 43% над 50 дневната си такава (доста сходни стойности с настоящата ситуация).

Ако погледнем към този случай в миналото обаче, то ще видим, че цената на метала не се срива просто така. След като бива намерен връх, следва корекция от около 20% в рамките на около месец и период на консолидация от около 4 месеца, който приключва след неуспешен тест на върха.

Едва след това, ставаме свидетели на по-силно обезценяване на паладия в рамките на около 40%, спад, който се засилва след пробив на предходното дъно. В крайна сметка 200-дневната пълзяща средна величина остава в сила и потвърждава възходящия тренд.

Изводите от историята за инвеститорите могат да са няколко... Първо, не се опитвайте да скъсявате актив, който достига нови исторически върхове, защото не се знае къде ще спре с поскъпването си.

Второ, ако искате да скъсявате подобен актив, може би е по-добре да изчакате следната ситуация - намиране на връх, който става видим след по-сериозна корекция и скъсяване на актива при опит да тества този връх. Всъщност подобно поведение и начин на търговия, важи за почти всеки друг тип актив, не само за паладия.

Още по темата:

Паладият с нов рекорд при 1 600 долара за унция

Защо платината може да е големия печеливш при благородните метали?

Платината рекордно евтина спрямо златото