Снимка: Pixabay

Нивата на ливъридж са се понижили с 90 млрд. долара през четвъртото тримесечие на 2018 г. до ниво от 554.3 млрд. долара, което е най-ниското ниво за повече от 1 година, пише MarketWatch.

"Високите нива на ливъридж често предхождат най-големите пазарни сривове. Това означава също, че много голяма част от акциите са в ръцете на "слаби" инвеститори, които поемат прекалено големи рискове, което от своя страна на по-късен етап ще ги изложи на големи загуби, когато пазарите започнат да спадат", коментира Брад Ламенсдорф, анализатор от AdvisorShares Ranger Equity.

"Инвеститорите, използващи ливъридж са принудени спешно да продават акциите си, при по-големи пазарни спадове. Имайте предвид, че нивата на ливъридж са се увеличили през март 2000 г. по времето на dot.com балона, както и непосредствено преди финансовата криза през 2007 г. Засега обаче, не виждам нищо притеснително, понеже нивата на ливъридж се понижават", каза още Ламенсдорф.

Според данни на FactSet, индексът на сините чипове Dow Jones Industrial Average е нараснал с 16.5% през януари, широкият бенчмарк S&P 500 се е повишил с около 16.3%, докато технологичният показател Nasdaq Composite е нараснал с 19.3%.

"2019-та вероятно ще бъде още една година на циклична консолидация за световните пазари, което означава по-гъвкави и нестабилни пазари. Смятаме, че има повече от 50% шанс да видим леко свиване при печалбите през 2019 г. Този спад обаче, най-вероятно ще се компенсира от връщане на позиции от страна на Фед по отношение на лихвите", смята Майк Уилсън, стратег в Morgan Stanley.

"Развиващият се мечи пазар все повече започва да се разбира от инвеститорите и анализаторите. И макар пазарът да изглежда вече по-добре позициониран, при понижение в съотношението цена-прогнозирана печалба от 18% от пика, все още ситуацията не е особено позитивна. Може би сме видели 90% от спада на индекса S&P 500, но едва ли сме преминали 50% от времето, в което предстои корекцията", допълва Уилсън.

От друга щатска инвестиционна банка - Goldman Sachs очакват, че щатските индекси може да се изправят пред проблеми от вносните тарифи, ако търговската война между САЩ и Китай се задълбочи и видим влизане в сила на по-високите мита от началото на следващата година.

"Пазарът би могъл да има големи проблеми с тарифите. Ако бъдат наложени 25-процентни тарифи на целия китайски внос, ефектът върху печалбите може да е такъв, че да видим нулев ръст през следващата година", смятат от Goldman Sachs.

От банката смятат, че бичият пазар може и да продължи през следващата година, но да е много по-крехък, ако видим продължение на тревогите за рецесия през 2020-та година.

Според Goldman Sachs, налице е 30% вероятност за сценарий на понижение, който да отведе водещия щатски индекс надолу до 2 500 пункта. 50% е вероятността за базовия сценарий и ниво на широкия индекс от 3 000 пункта и едва 20% да видим повишение към 3 400 пункта.

"За инвеститорите в акции рискът е висок, а степента на сигурност - ниска, защото оценките на акциите са по-високи в сравнение с историческите им нива", коментира Дейвид Костин, главен инвестиционен стратег на банката.

"Прогнозираме, че индексът S&P 500 ще генерира скромна едноцифрена абсолютна възвращаемост през 2019 г. Може би по-важното обаче е, че очакваната възвръщаемост на акциите, коригирана с риска, ще бъде по-ниска от половината от средната стойност в дългосрочен план и паричните средства ще представляват конкурентен клас актив на акциите за първи път от много години".

"Повечето инвеститори са с твърде големи експозиции към пазара и трябва да повишат кешовите си запази", смятат още анализаторите на Goldman Sachs.

Междувременно световната икономика се забавя и това влияе негативно върху цените на много от стоките на международните пазари. Директорът на Международния валутен фонд (МВФ) Кристин Лагард предупреди, че растежът на световната икономика е по-бавен от очакваното и има реална опасност от икономическа буря.

"Свидетели сме на световна икономика, чийто растеж е по-бавен от очакваното. Когато има прекалено много облаци, необходима е една светкавица, за да предизвика буря", изтъкна Лагард пред Световната правителствена среща на върха в Дубай, с участието на политици и икономисти от цял свят.

През миналия месец МВФ преразгледа към понижение прогнозите си за растежа на световната икономика за тази година с 0.2 процентни пункта до 3.5 на сто, в резултат на търговските напрежения, най-вече между САЩ и Китай.

Лагард посочи като основни икономически рискове търговското напрежение между САЩ и Китай, затягането на лихвите по заемите, неяснотите около Brexit и забавянето на китайската икономика. Според нея търговското напрежение между Пекин и Вашингтон вече е започнало да се отразява на световната икономика.

"Нямаме представа какво ще излезе от това, но това, което знаем, е че вече започва да има ефект върху търговията, лихвите по заемите и върху пазарите. Затягането на лихвите по кредитите става в момент, когато компаниите и домакинствата са натрупали много тежки дългове", заяви още Лагард.

Още по темата:

Какво да очакваме от водещите централни банки през 2019-та година?

Йелън: Може да сме видели последното повишение на лихвите!

Какво ще се случи, когато Фед повиши лихвите?