Повечето от вас най-вероятно знаят какво е "капан за бикове". И все пак нека да го обясним. Това е ситуацията, в която пазарът се повишава "заблуждаващо", за да накара инвеститорите да започнат да купуват отново активи, само за да видят как спадът се възстановява в последствие, при това с нова и по-голяма сила. Иронията в случая е, че именно инвеститорите, които купуват при този временен ръст, са и сред основните причини за засилване на понижението в последствие.

Та на въпроса - поставя ли се капан за бикове в момента?

Ситуацията за подобен капан е "идеална". Исторически връх на щатските индекси през септември, бърз и кратък срив в рамките на един месец - през октомври... Сега можем да очакваме няколко месеца на повишение (три, четири), с цел да се тества върхът. Ако този тест (капан за бикове) е неуспешен обаче, то можем да видим нов срив.

Ако този сценарий ви звучи познато, не се чудете. Инвеститорите с по-дълга памет и опит, са го виждали точно в този му вариант след достигнатите рекордни стойности през 2000-та и 2007-ма година. Всички знаем какво се случи тогава...

Разбира се ключово за повторение на сценариите от тогава, поне по отношение на понижението ще са два основни фактора...

Фактор номер едно - разразяване на рецесия.

Историята сочи, че "мечи пазари" в исторически план са се случвали само при сериозно забавяне на икономиката, или рецесия.

Според статистиката, пpeз пocлeднитe 70 гoдини, щaтcĸитe пaзapи ca ce oтличили c 14 "мeчи пaзapи", или тaĸивa cъc зaгyбa нa индeĸcитe oт пo нaд 20%. Cpeднaтa пpoдължитeлнocт нa тoзи пaзap e oĸoлo 1 гoдинa, a cpeднaтa мy зaгyбa - oĸoлo 30%. Toвa, caмo зa дa бъдaт пocлeдвaни oт нoви бичи пaзapи и пocлeдвaщи ги pъcтoвe.

Фактор номер две - неуспешен, или фалшив пробив на върха, последван от понижение и пробив на най-ниската точка, при спада от октомври.

Истинският капан за бикове, може да се постави, ако видим фалшив пробив на върха на индекса. Какво означава това? Това означава да станем свидетели на ръст на индекса над върха му от септември, което да накара инвеститорите да мислят, че ще станем свидетели на по-нататъшно повишение. Те обаче, биха станали жертва на една от най-лошите пазарни манипулации от страна на "големите акули".

Инвеститорите имат склонност бързо да забравят, а мозъкът ни да мисли контекстуално. В момента инвеститорите са се концентрирали върху това, че Фед ще забави темповете на повишение на лихвите. Те като че ли забравиха, че всъщност вече станахме свидетели на 8 повишения на лихвите и че щатската икономика вече работи в среда, в която дълговите книжа за пръв път от над десетилетие вече са реална инвестиционна алтернатива на акциите.

Временното примирие между САЩ и Китай пък е другата голяма позитивна новина, която доведе до силното повишение при индексите. И тук мозъкът на инвеститорите е избрал този контекст, вместо контекста, че митата и акцизите, като цяло и средата на протекционизъм ще доведат до съществено забавяне на световната икономика. Или пък, че въобще можем и да не видим крайно споразумение между двете страни. Толкова много неща могат да се объркат...

Какво трябва да направят инвеститорите в момента?

Както казва Рей Далио, "инвеститорите трябва да продължат да танцуват, но близо до изходите". Защото, ако и когато всички решат, че в сградата има пожар, не всички ще могат да я напуснат.

Няколко биха били тревожните симптоми, че е бил поставен капан за бикове. На първо място - повишението е рехаво и слабо и приключва бързо. На второ - индексът се доближава до върха, но му е много трудно да го превиши, или изобщо не успява. И на трето - щатските индекси възстановяват спада си, който се усилва сериозно. Най-сериозни поводи за тревога обаче, биха се дали при потенциален пробив на дъното от октомври! Това може да е истинският предвестник на по-нататъшни загуби за пазара.

Още по темата:

Щатските индекси с нови рекорди - но не изпадайте в еуфория!

За 15 години акциите никога не са носили загуба на инвеститорите

Щатският S&P 500 - свръх-, свръх-купен!