Снимка: iStock

Американските акции приключиха под натиск, след като Федералният резерв повиши лихвите за първи път от три години и даде сигнал, че затягането на паричната политика вероятно не е приключило.

S&P 500 се понижи с 0,45%, Dow Jones Industrial Average загуби 1,2%, а Nasdaq 100 остана почти без промяна. Глобалният MSCI World отстъпи с около 0,4%.

Първоначалният оптимизъм на фондовия пазар бързо изчезна, след като инвеститорите прецениха, че решението на Фед не представлява еднократна корекция, а може да бъде начало на по-продължително затягане.

Централната банка повиши основната лихва с 25 базисни пункта до диапазон между 3,75% и 4%. Решението беше единодушно, а актуализираните прогнози на членовете на Фед показаха още едно вероятно увеличение до края на годината.

Паричните пазари вече оценяват приблизително 50% вероятност за ново повишение още през октомври.

Председателят на Фед Кевин Уорш подчерта, че инфлационният натиск остава прекалено широк, като редица категории стоки и услуги продължават да поскъпват с годишен темп над 3% както на шестмесечна, така и на 12-месечна база.

Това промени и основния въпрос пред пазарите. Вместо дали Фед ще повиши лихвите отново, инвеститорите вече се опитват да определят колко увеличения могат да последват.

Сийма Шах от Principal Asset Management посочва, че единодушното решение показва колко сериозно централната банка възприема комбинацията от устойчив инфлационен натиск и високи енергийни цени. Според нея сценарият само с едно повишение става все по-малко вероятен.

Особено силна беше реакцията на краткосрочните американски държавни облигации.

Доходността по двегодишните книжа се повиши със 7 базисни пункта до 4,74%, след като по-рано през деня се движеше надолу. Този матуритет е сред най-чувствителните към очакванията за действията на Фед.

Доходността по 10-годишните облигации се повиши до 5,02%, докато 30-годишната леко се понижи до 5,35%.

Коментар на Уорш, че Фед е „премахнал част от стимулиращата политика“, привлече особено внимание на облигационния пазар.

Според Кришна Гуха от Evercore подобна формулировка създава несигурност доколко председателят на Фед смята сегашното ниво на лихвите за рестриктивно. Ако политиката все още се разглежда като сравнително стимулираща, това би оставило повече пространство за бъдещи увеличения.

Доларът също реагира положително на решението.

Bloomberg Dollar Spot Index се повиши с около 0,5%. Еврото загуби 0,6% до 1,1470 долара, британският паунд отстъпи с 0,7%, а японската йена се понижи до 156,18 за долар.

При суровините движението беше в обратната посока.

Американският петрол WTI поевтиня с 3,6% до 102,05 долара за барел, а спот цената на златото намаля с 0,5% до около 4270 долара за тройунция.

Bitcoin остана сравнително стабилен след предходните резки движения и се повиши с около 0,4% до 76 174 долара, докато Ether добави 0,2% до около 2412 долара.

Натискът от високите енергийни цени вече се пренася и върху корпоративния сектор.

United Airlines и American Airlines предупредиха, че може да се наложи допълнително намаляване на капацитета заради поскъпването на горивата, докато Southwest Airlines вижда възможност за повишаване на цените на билетите.

Транспортната компания JB Hunt също предупреди, че по-високите разходи за гориво и наемане на шофьори ще окажат натиск върху печалбата.

Това показва защо задачата на Фед остава сложна.

По-високите лихви могат да ограничат търсенето, но не могат директно да увеличат предлагането на петрол или да намалят разходите за енергия. Ако скъпите горива продължат да се пренасят към транспорта и потребителските цени, централната банка може да бъде принудена да поддържа по-рестриктивна политика дори при постепенно отслабване на икономиката.

Засега пазарите приемат решението като начало на нов етап в лихвения цикъл.

След първото увеличение от 2023 г. насам вниманието вече е насочено към това дали Фед ще действа отново още през октомври и колко високо в крайна сметка могат да достигнат американските лихви.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за търговия на финансовите пазари.