Снимка: iStock

Норвежкият суверенен фонд за богатство предложи намаляване на разпределението на държавни облигации в инвестиционния си портфейл от 2,3 трилиона долара, което ще засегне главно активите му от американски държавни ценни книжа, тъй като се стреми да диверсифицира рисковата си експозиция и да увеличи възвръщаемостта, пише CNBC.

Ръководителите на Norges Bank Investment Management написаха в писмо до финансовото министерство на страната, публикувано в петък, че препоръчват намаляване на държавния подиндекс на активите му от 70% на 50% - ниво, което според тях би осигурило достатъчна ликвидност по време на пазарни сътресения, като същевременно би позволило на банката да търси по-голяма възвръщаемост другаде.

Предложеното преразпределение постепенно би намалило дела на държавните ценни книжа на NBIM от 34,1% на 21,9%, би намалило активите му в еврозоната от 16,8% на 14,1% и би увеличило дела му в японските държавни облигации от 4,6% на 7,4%.

НБИМ също така иска да започне да претегля своите държавни облигации по пазарна стойност, вместо по БВП, поради високото дългово натоварване на почти всички развити икономики.

Потенциалната промяна би дошла в чувствителен момент за пазара на държавни ценни книжа, като доходността по дългосрочните облигации е достигнала десетилетни върхове, тъй като инвеститорите се притесняват от фискалната траектория на САЩ и все по-голямото дългово натоварване.

„Надеждните купувачи и притежатели на американски държавни ценни книжа са под натиск“, каза икономистът Мохамед Ел-Ериан пред CNBC, позовавайки се на Япония, Китай и страните от Персийския залив.

Относно предложението на NBIM за намаляване на собствения дял на държавните облигации, Ел-Ериан каза: „Размерът не е голям, но сигналът, че традиционните притежатели и купувачи стават по-малко надеждни, е много важен.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.