Снимка: iStock

Broadcom очаква бизнесът ѝ с чипове за изкуствен интелект да се разрасне рязко през следващите две години, което засилва позицията на компанията като един от най-сериозните конкуренти на Nvidia в пазара на AI инфраструктура.

Главният изпълнителен директор Хок Тан прогнозира, че приходите от AI чипове ще се удвоят до около 115 млрд. долара през финансовата 2027 г., а година по-късно ще достигнат приблизително 230 млрд. долара.

Компанията очаква също печалбата на акция да надхвърли 30 долара през финансовата 2028 г., което е над текущите прогнози на Уолстрийт.

Оптимистичната дългосрочна прогноза помогна на акциите на Broadcom да се възстановят от първоначалния спад след публикуването на резултатите.

Основният двигател на растежа са персонализираните AI процесори, които Broadcom разработва за най-големите технологични компании.

Google, OpenAI и Meta все по-активно търсят алтернативи и допълнение към графичните процесори на Nvidia, което отваря значителен пазар за специализирани чипове, оптимизирани за конкретни AI задачи.

Особено важни клиенти за Broadcom вече са Anthropic и OpenAI.

Според Хок Тан Anthropic се очаква да се превърне в най-големия клиент на бизнеса с персонализирани AI чипове през 2027 г., изпреварвайки Google. OpenAI вероятно ще бъде вторият по големина клиент.

Broadcom има шест основни клиента в сегмента, като според Тан четири от тях могат да достигнат изключително голям мащаб.

Търсенето вече надхвърля количеството чипове, което компанията може да достави, като ограниченията по веригата за доставки остават един от основните фактори, които ограничават растежа.

Разширяването на центровете за данни подкрепя и бизнеса на Broadcom с мрежови компоненти.

Капиталовите бюджети на петте най-големи доставчици на облачни услуги са нараснали с около 40% до над 700 млрд. долара, което увеличава видимостта за бъдещото търсене както на персонализирани процесори, така и на мрежови решения.

Краткосрочната прогноза на Broadcom обаче беше малко по-слаба от очакванията.

Компанията прогнозира приходи от 34,8 млрд. долара за четвъртото фискално тримесечие, което приключва през октомври, при средна прогноза на анализаторите за около 35,1 млрд. долара. Част от очакванията на пазара бяха за повече от 36 млрд. долара.

Само AI сегментът трябва да генерира около 21,7 млрд. долара приходи през тримесечието.

Резултатите за третото тримесечие останаха силни.

Общите приходи са се увеличили с 86% на годишна база до 29,6 млрд. долара, малко над очакванията на анализаторите за 29,5 млрд. долара.

Коригираната печалба достигна 3,32 долара на акция спрямо прогнозирани 3,23 долара.

Приходите от AI полупроводници възлизат на 16,7 млрд. долара, над очакваните 15,9 млрд. долара. Категорията включва както персонализирани AI ускорители, така и мрежови чипове, използвани при изграждането на центрове за данни.

Broadcom ускорява работата си с няколко от най-големите компании в сектора.

За Google компанията очаква да доставя персонализирани процесори за десетки милиарди долари годишно през следващите няколко години.

При Anthropic мащабът се измерва директно чрез необходимата електрическа мощност. Broadcom очаква да достави около 5 гигавата капацитет чрез свои чипове през следващата година и още 10 гигавата през последващата.

Компанията вижда възможност да предостави на OpenAI повече от 5 гигавата персонализирани AI процесори през 2028 г.

До края на 2027 г. Broadcom планира да достави и три поколения чипове на Meta.

За да увеличи производствения капацитет, компанията изгражда допълнителна инфраструктура и работи по ограничаването на недостига на компоненти.

Broadcom вече е организирала производство на субстрати - ключов елемент от производството на полупроводници - във фабрика в Сингапур заедно с партньор. Компанията увеличава инвестициите и в други производствени мощности.

Хок Тан позиционира Broadcom като една от основните алтернативи на Nvidia при специализираните AI процесори.

По време на разговора с инвеститорите той заяви, че новата версия на чипа, разработен съвместно с Google, е сравнима или дори по-добра от новото поколение Vera Rubin на Nvidia при изпълнение на AI модели.

Стратегията на Broadcom се различава от тази на Nvidia.

Докато Nvidia продава стандартизирани графични процесори, които могат да бъдат използвани от широк кръг клиенти, Broadcom помага на големите технологични компании да разработват собствени специализирани ускорители.

Този модел става все по-привлекателен, тъй като компании като Google, Meta, OpenAI и Anthropic търсят начини да намалят зависимостта си от Nvidia, да оптимизират разходите и да получат по-голям контрол върху собствената си инфраструктура.

Broadcom участва и във финансирането на огромните инвестиции, необходими за изграждането на подобни системи.

Компанията е създала структури за финансиране съвместно с Apollo Global Management и Blackstone, които трябва да помогнат на Anthropic да финансира покупките на AI инфраструктура.

Проектите са свързани с повече от 20 гигавата изчислителен капацитет и могат да изискват стотици милиарди долари инвестиции - количество електроенергия, приблизително сравнимо с производството на 20 ядрени електроцентрали.

Прогнозата за 230 млрд. долара приходи от AI чипове през 2028 г. показва колко агресивно Broadcom очаква да расте пазарът на персонализираните процесори.

Ако прогнозата се реализира, компанията ще се превърне в още по-значим участник в глобалната AI инфраструктура и ще засили натиска върху Nvidia, особено сред най-големите клиенти, които вече инвестират милиарди в собствени чипове.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за търговия на финансовите пазари.