Снимка: iStock

Биткойн навлиза в петък, 28 август, с потенциал за по-висока волатилност, след като опции върху криптовалутата с номинална стойност около 6,44 млрд. долара изтичат на борсата за деривати Deribit. Събитието съвпада с речта на председателя на Федералния резерв Кевин Уорш в Джаксън Хоул и идва в момент, когато цената отново тества зоната около 80 000 долара.

Падежът обхваща приблизително 81 700 опционни контракта - 44 639 кол опции и 37 061 пут опции. Съотношението между пут и кол опциите е 0,83, което показва умерено по-силно позициониране в посока на поскъпване.

Общият пакет представлява близо една пета от всички отворени позиции върху Bitcoin в Deribit, които изтичат в една и съща сесия.

Сумата от 6,44 млрд. долара обаче е номиналната стойност на договорите, а не реално количество капитал, което ще бъде разменено при падежа. Значителна част от опциите са далеч от текущата цена и вероятно ще изтекат без стойност.

Най-голямата концентрация на отворени позиции е около страйковете от 75 000 и 80 000 долара. Това прави настоящата цена на Bitcoin особено интересна, тъй като криптовалутата се намира близо до нивата, при които маркет мейкърите могат да бъдат принудени да коригират своите хеджиращи позиции.

Подобни движения могат да доведат до допълнителни покупки или продажби на Bitcoin и временно да увеличат волатилността независимо от фундаменталните новини.

Друг показател, следен от опционните трейдъри, е т.нар. „максимална болка“ - цената, при която най-голям брой опции биха изтекли без стойност.

Според Deribit това ниво за падежа на 28 август е около 70 000 долара, или приблизително 9 000 - 11 000 долара под цената на Bitcoin в четвъртък.

Голямата разлика между текущата цена и нивото на максимална болка може да увеличи необходимостта от хеджиране преди окончателното приключване на договорите.

Това обаче не означава автоматично, че Bitcoin трябва да се понижи към 70 000 долара.

Исторически големите падежи на опции често преминават без значително движение. През юни 2025 г. например изтекоха контракти за около 15 млрд. долара, без това да доведе до съществена промяна в цената. Подобна беше реакцията и при падеж за 13,3 млрд. долара през декември.

Според оценки около 62% от изтичащите в петък контракти в момента са на път да приключат без стойност, а опциите с падеж през септември вече се оформят като почти два пъти по-голям пазар.

Опционният падеж идва след силно възстановяване на Bitcoin.

Криптовалутата поскъпна с над 20% за приблизително седмица, след като финансовият министър Скот Бесент обяви увеличаване на обратните изкупувания на дългосрочни американски държавни облигации.

Пазарите възприеха решението като фактор за понижаване на доходността и отслабване на долара, което подкрепи търсенето на ограничени по предлагане активи като Bitcoin и златото.

Ралито отведе Bitcoin от около 62 000 долара до близо 80 000 долара за седмица, но техническите показатели вече показват силно разтегнато движение. Индексът на относителната сила достигна около 82 пункта, което традиционно се разглежда като зона на свръхкупен пазар.

В четвъртък Bitcoin отново се движеше около 80 000 долара, като следващата важна зона на съпротива се намира приблизително между 80 000 и 83 000 долара.

Инвеститорският интерес обаче остава силен. Американските спот борсово търгувани фондове върху Bitcoin отчетоха около 314 млн. долара нетни постъпления във вторник, което беше пета поредна сесия с приток над 300 млн. долара.

Освен опциите, ключовият катализатор в петък ще бъде първата реч на Кевин Уорш в Джаксън Хоул като председател на Фед.

Пазарите ще следят дали той ще даде по-ясни сигнали за бъдещата посока на паричната политика, след като последните данни показаха инфлация над очакванията.

По-високи лихвени очаквания обикновено подкрепят долара и доходността по американските облигации, което може да окаже натиск върху Bitcoin. Обратният сценарий - по-мек тон от Фед и спад на доходността - би подкрепил средата, която стоеше зад последното силно поскъпване.

Така 28 август събира два значими катализатора в рамките на една сесия - падеж на Bitcoin опции за 6,4 млрд. долара и ключово изказване на председателя на Фед.

Самият размер на опциите не гарантира силно движение, но комбинацията от голямо позициониране около 75 000 - 80 000 долара, силно поскъпване през последните дни и нови сигнали за американската парична политика увеличава вероятността петъчната сесия да бъде една от по-важните за Bitcoin през последните седмици.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за търговия на финансовите пазари.