Снимка: iStock

Японската йена отбеляза най-силното си поскъпване спрямо долара от повече от две години, след като се появи информация, че властите в Токио отново са се намесили на валутния пазар.

Валутата поскъпна с до 3,3% в хода на търговията в Ню Йорк в четвъртък – най-голямото движение в рамките на една сесия от декември 2023 г. Йената приключи деня при ниво от 159,53 за долар.

Японското издание Nikkei съобщи, позовавайки се на пазарни участници, че правителството и Японската централна банка са предприели интервенция в подкрепа на националната валута. Според информацията американските власти също са поискали котировки за двойката долар-йена.

Японското министерство на финансите и Министерството на финансите на САЩ не потвърдиха официално намесата.

Мащабът и скоростта на движението обаче засилиха подозренията, че поскъпването не е резултат единствено от пазарна търговия. Според анализатори рязката промяна силно напомня на предишни интервенции на Токио.

Йената е под продължителен натиск заради широката разлика между лихвите в Япония и САЩ, високите цени на петрола и постоянните бюджетни дефицити. През последните месеци валутата достигна най-ниските си нива от около четири десетилетия.

Слабата йена оскъпява вноса на енергия и суровини и увеличава инфлационния натиск върху домакинствата и бизнеса. Това превърна ограничаването на обезценяването ѝ в ключов политически въпрос за японските власти.

Само през последното тримесечие Япония е похарчила рекордните 11,73 трлн. йени, или около 73,2 млрд. долара, за покупки на националната валута на открития пазар.

Данните за резервите показват, че част от средствата вероятно са били осигурени чрез продажба на чуждестранни ценни книжа, включително американски държавни облигации.

Размерът на интервенциите подчертава трудността пред японските власти да се противопоставят трайно на движението на глобалния валутен пазар, където дневният оборот достига около 9,5 трлн. долара.

Япония се върна към директни интервенции през 2022 г. след близо четвърт век отсъствие от пазара. Нови намеси последваха и през 2024 г., когато йената отново беше под силен натиск.

Отслабването на валутата започна, след като централните банки в САЩ и Европа повишиха рязко лихвите заради инфлацията, докато Японската централна банка продължи да поддържа отрицателни ставки и свръхоблекчена политика.

Последното движение идва непосредствено преди решението на Японската централна банка в петък. Очакванията са лихвата да бъде запазена без промяна след увеличението през миналия месец, което я изведе до най-високото ниво от 1995 г.

Въпреки това рязкото поскъпване на йената и съмненията за интервенция увеличиха вниманието към заседанието. Част от анализаторите смятат, че неочаквано повишение на лихвата вече не може да бъде напълно изключено.

При предишни интервенции японската централна банка впоследствие е предприемала и промени в паричната политика. Подобен ход би засилил ефекта от директните покупки на йени, но би могъл да натежи върху икономическия растеж и държавните финанси.

Решението на Федералния резерв също помогна на японската валута. Американската централна банка остави лихвите без промяна, което принуди част от инвеститорите да намалят залозите си за незабавно затягане на политиката.

Доларът поевтиня спрямо останалите водещи валути, а индексът Bloomberg Dollar Spot задълбочи спада си до над 0,9% след внезапния скок на йената.

Въпреки това пазарите продължават да очакват поне едно повишение на американските лихви до края на годината. Това означава, че разликата между доходността в САЩ и Япония вероятно ще остане неблагоприятна за йената.

Интервенцията може временно да възпре спекулативните продажби, но трайно възстановяване на валутата вероятно ще изисква по-малка лихвена разлика, по-решителна позиция на Японската централна банка или отслабване на долара.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за търговия на финансовите пазари.