Снимка: iStock

Apple води преговори за покупка на чипове от две китайски компании, поставени в черен списък на Пентагона, в опит да намали натиска от глобалния недостиг на памет, който вече принуди технологичния гигант да повиши цените на Macs, iPads, Apple TV, HomePod и Vision Pro.

Компанията обсъжда доставки от ChangXin Memory Technologies и Yangtze Memory Technologies, познати като CXMT и YMTC, за устройства, продавани в Китай. Сделка все още няма, но самият факт, че Apple търси подобна опция, показва колко сериозна е кризата с паметта след експлозията на AI търсенето.

Това е деликатен ход. CXMT и YMTC са в списък на Министерството на отбраната на САЩ с китайски компании, за които Вашингтон смята, че подкрепят военните способности на Пекин. Apple не се нуждае от формално американско одобрение, за да купува от тях, но подобна стъпка може да предизвика силна политическа реакция от ястребите във Вашингтон.

Според информацията главният изпълнителен директор Тим Кук вече е разговарял с представители на администрацията на Доналд Тръмп, включително финансовия министър Скот Бесент, за да смекчи потенциалния политически удар от евентуална сделка. Това поставя Apple между две сили - нуждата да осигури компоненти и желанието на САЩ да ограничат китайското участие в чувствителни технологични вериги.

Причината е ясна. AI бумът промени баланса на пазара на памет. Центровете за данни, които захранват модели като ChatGPT, Claude и Gemini, изискват огромни количества високоскоростна памет. Производителите на memory чипове пренасочват капацитет към AI клиенти, където цените и маржовете са по-високи. Потребителската електроника остава притисната.

Досега Apple разчиташе основно на Samsung, SK Hynix и Micron за паметта в своите устройства. Добавянето на CXMT и YMTC би разширило доставчиците до пет и би дало на компанията повече гъвкавост, особено за китайския пазар, където Apple вече продава модели, адаптирани към местните изисквания.

Но политическият риск е значителен. YMTC вече беше включена през 2022 г. в отделен черен списък на Министерството на търговията, който ограничава достъпа ѝ до американски технологии. През 2024 г. тя влезе и в списъка на Пентагона, а CXMT беше добавена през 2025 г. Макар този списък да не забранява автоматично търговски отношения, той е силен предупредителен сигнал и често предшества по-тежки ограничения.

Реакцията от Конгреса вече започна. Председателят на комисията по външни работи в Камарата на представителите Брайън Маст заяви, че CXMT и YMTC са китайски военни компании, които подкрепят модернизацията на китайската армия и амбициите на Пекин в AI. Според него разрешаването на подобна стъпка би подкопало целта на САЩ да защитят веригите за доставки и да спечелят AI надпреварата.

За Apple обаче проблемът е непосредствен. Миналата седмица компанията повиши цените на всички Macs, iPads, home devices и Vision Pro, след като заяви, че никога не е виждала толкова бързо и мащабно поскъпване на компонент. Microsoft предприе подобен ход с Xbox, повишавайки цените на конзолите си за трети път за 13 месеца.

Това показва, че недостигът на памет вече не е вътрешен проблем на полупроводниковия сектор. Той се прехвърля директно към крайните продукти и потребителите. AI инфраструктурата изсмуква капацитет, доставчиците на памет печелят ценова сила, а компаниите за потребителска електроника трябва да избират между по-ниски маржове и по-високи цени.

Samsung и SK Hynix вече обещаха огромни инвестиции в нови мощности, а Micron също планира разширяване в САЩ. Но новите фабрики не решават кризата веднага. Производството на чипове изисква години, а текущото търсене расте с много по-бързи темпове. Затова Apple търси алтернативи сега, дори когато те идват с политическа цена.

Китайската опция е особено чувствителна, защото паметта е критичен компонент в почти всяко устройство. Ако Apple започне да използва китайски memory чипове в продукти за Китай, компанията може да твърди, че не излага глобалната си верига на риск и че доставките са ограничени до местния пазар. Но за Вашингтон това може да изглежда като легитимация на китайски доставчици, които САЩ се опитват да изолират.

Apple вече се сблъска с подобен проблем през 2022 г., когато опитът да използва YMTC за част от доставките си беше спрян след политическа съпротива във Вашингтон. Сега контекстът е още по-напрегнат - AI надпреварата между САЩ и Китай е по-остра, а веригите за доставки се разглеждат не само като бизнес въпрос, а като част от националната сигурност.

Това прави позицията на Тим Кук изключително трудна. Като мениджър той трябва да защити маржовете, наличностите и конкурентността на продуктите. Като лидер на най-видимата американска технологична компания той трябва да се съобразява с политическите граници на Вашингтон. В нормален цикъл Apple би използвала мащаба си, за да притисне доставчиците. В този цикъл доставчиците имат силата, а политическите ограничения стесняват избора.

Ситуацията показва и по-голямата ирония на AI бума. Изкуственият интелект трябваше да бъде двигател на нова технологична ера, но първият му масов ефект върху потребителите може да бъде по-скъп лаптоп, таблет или конзола. Центровете за данни се конкурират с обикновените устройства за едни и същи производствени ресурси, а потребителят плаща част от сметката.

За инвеститорите този казус е важен, защото пренарежда печелившите и губещите в технологичния сектор. Производителите на памет като Micron, Samsung и SK Hynix се оказват в позиция на ценова сила. Apple и Microsoft - компании с огромна брандова мощ - вече трябва да доказват, че могат да запазят търсенето, докато прехвърлят разходите към клиентите.

Ако Apple успее да добави китайски доставчици без голям политически удар, това може да облекчи част от натиска върху устройствата за китайския пазар. Ако обаче ходът предизвика реакция във Вашингтон, компанията може да попадне в нов фронт на технологическата война между САЩ и Китай.

Така RAM кризата се превръща в нещо много по-голямо от недостиг на компоненти. Тя е тест за глобализацията на технологичните вериги в епоха, в която AI, националната сигурност и потребителските цени вече са част от една и съща история.

Apple търси памет. Вашингтон търси контрол. Китай търси легитимация. А AI бумът продължава да изяжда капацитета, върху който се крепи цялата потребителска електроника.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за търговия на финансовите пазари.