Снимка: Istock

Резултатите на Oracle Corporation за третото фискално тримесечие дадоха на инвеститорите рядка комбинация от силни текущи резултати и оптимистична дългосрочна прогноза в момент, когато технологичният сектор е доминиран от огромни инвестиции в инфраструктура за изкуствен интелект. Компанията надмина очакванията както по отношение на приходите, така и на печалбата, а едновременно с това повиши прогнозата си за годишните приходи през 2027 г. до около 90 млрд. долара. Пазарът реагира незабавно: акциите на Oracle поскъпнаха с повече от 10% в предварителната търговия, което показва, че инвеститорите започват да виждат признаци, че мащабните инвестиции в облачни технологии и центрове за данни могат да започнат да се изплащат.

За тримесечието Oracle отчете печалба от 1,79 долара на акция при приходи от 17,19 млрд. долара, над прогнозите на анализаторите за около 1,70 долара печалба и 16,9 млрд. долара приходи. Това представлява значителен ръст спрямо същия период година по-рано, когато компанията отчете печалба от 1,47 долара на акция и приходи от 14,1 млрд. долара. Данните показват ускоряване на растежа при компания, която вече оперира в мащаб от десетки милиарди долари годишни приходи — нещо, което не е лесно постижимо в зряла технологична корпорация.

Основният двигател на този растеж продължава да бъде облачният бизнес. Приходите от облачни услуги достигнаха 8,9 млрд. долара, леко над очакванията на пазара, докато сегментът за облачна инфраструктура — ключовият компонент за работа с големи модели за изкуствен интелект — генерира 4,9 млрд. долара. Именно този бизнес се превръща в стратегическото ядро на компанията, защото осигурява изчислителната мощност, върху която работят модерните AI системи, обработката на големи масиви от данни и новото поколение корпоративни приложения. В този контекст Oracle постепенно се позиционира като конкурент на най-големите облачни платформи, включително Amazon, Microsoft и Alphabet, които доминират световния пазар на облачни услуги.

Този растеж обаче е съпроводен от изключително агресивна инвестиционна стратегия. Oracle инвестира огромни средства в нови центрове за данни, които са необходими за поддържането на изчислителните натоварвания на изкуствения интелект. Капиталовите разходи на компанията са нараснали драматично през последната година — само през първото тримесечие те са скочили с около 269% и са достигнали 8,5 млрд. долара. Ръководството очаква общите инвестиции в инфраструктура през текущата година да достигнат приблизително 50 млрд. долара. Това поставя Oracle сред групата на технологичните компании, които изграждат новото поколение глобална AI инфраструктура, редом с гиганти като Amazon, Microsoft, Alphabet и Meta Platforms. По оценки на индустрията тези компании заедно могат да инвестират около 650 млрд. долара в капиталови разходи през 2026 г., като значителна част от тези средства ще бъдат насочени именно към изграждане на центрове за данни.

Публикуването на резултатите дойде и на фона на медийни съобщения, че Oracle и OpenAI са се отказали от разширяване на съвместен проект за огромен център за данни в Тексас. Компанията бързо отхвърли тези твърдения и заяви, че строителството на комплекса в Абилин продължава по план. Според Oracle два от центровете за данни вече функционират, а останалите се изграждат, като компанията е осигурила и допълнителни мощности от около 4,5 гигавата, за да изпълни ангажиментите си към OpenAI. Подобни проекти показват колко бързо се разширява инфраструктурата, необходима за изкуствения интелект, и защо технологичните компании са готови да инвестират десетки милиарди долари в този сектор.

Въпреки силните резултати обаче, инвеститорите остават предпазливи. Акциите на Oracle преживяха сериозна корекция през последните месеци. След като достигнаха връх от около 345 долара през септември, те се понижиха до приблизително 149 долара преди публикуването на новите резултати — спад от над 50% в рамките на шест месеца и около 23% от началото на годината. Причината е именно мащабният инвестиционен цикъл: част от пазара се опасява, че огромните разходи за центрове за данни могат временно да натиснат печалбите и маржовете на компанията.

И все пак новата прогноза за приходи от около 90 млрд. долара през 2027 г. подсказва, че ръководството на Oracle гледа на текущите инвестиции като на стратегически ход за следващото десетилетие. Ако търсенето на изчислителна мощност за изкуствен интелект продължи да расте със сегашните темпове, инфраструктурата, която компанията изгражда днес, може да се превърне в ключово конкурентно предимство утре. Именно тази перспектива изглежда стои зад силната реакция на пазара след публикуването на резултатите — знак, че инвеститорите започват да приемат идеята, че Oracle може да се превърне в един от големите инфраструктурни играчи в ерата на изкуствения интелект.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции на финансовите пазари.