Снимка: iStock

Големите технологични компании продължават да увеличават плановете си за разходи за инфраструктура с изкуствен интелект, но акциите на Nvidia Corp., един от най-големите бенефициенти на този поток от парични средства, са до голяма степен в застой от месеци, пише "Блумбърг". 

Акциите са се повишили с по-малко от 1% от началото на четвъртото тримесечие и до голяма степен са в диапазон, въпреки че достигнаха рекордно високо ниво в края на октомври. Освен това, в началото на 2026 г., те едва надминават индекса S&P 500, което е забавяне спрямо близо 40% скока на Nvidia през 2025 г. след две последователни години на трицифрени процентни печалби.

Дори нарастващите капиталови разходи от Meta Platforms Inc., Alphabet Inc., Microsoft Corp. и Amazon.com Inc. – които се очаква да надхвърлят 600 милиарда долара през 2026 г. – не са достатъчни, за да повишат значително акциите на фона на нарастващите опасения относно възвръщаемостта на тези инвестиции.

„Вероятно има нарастваща загриженост, че крайните приходи от изкуствен интелект просто няма да са в крак с обявените капиталови разходи“, каза Джоан Фийни от Advisors Capital Management, добавяйки, че по-големите разходи сега повишават вероятността пазарът да достигне по-бързо насищане. Това „ще измести датата, на която те ще спрат и ще позволят на новите изчисления да бъдат усвоени“.

Цикличният характер на чип индустрията е вплетен в оценката на Nvidia, която се сви, тъй като се очаква ръстът на приходите да се забави през следващите години. Прогнозите са продажбите да се увеличат с 58% през текущата календарна година и с 28% през 2027 г., според данни, събрани от "Блумбърг". 

Акциите на Nvidia се търгуват около 24 пъти над прогнозите за печалба, приблизително в съответствие с индекса Nasdaq 100 и с лека премия спрямо S&P 500. Въпреки че това съотношение цена-печалба е далеч под петгодишната средна стойност за акцията от 38 пъти, инвеститорите не го отчитат като отстъпка.

Според стратези на UBS, водени от Улрике Хофман-Бурчарди, оценките на доставчици на инфраструктура като Nvidia вероятно ще се понижат, тъй като растежът на капиталовите разходи се забавя.

Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.