Снимка: iStock

Пазарът понякога се събужда от собствените си страхове с една единствена новина. Точно това се случи днес в Азия, когато резултатите на Nvidia не просто изненадаха, а буквално издухаха аргументите, че AI търговията е стигнала до крайност. В свят, в който числата често звучат кухо, 57 милиарда долара тримесечни приходи имат тежестта на удар в масата — особено когато разбиват прогнозите и поставят под съмнение тезата, че AI е спекулативно раздуване. Страхът от прекомерна еуфория мигновено премина в усещане за стабилност, а индексите в Азия реагираха като пружина, която е била натискана твърде дълго.

Японският Nikkei избухна с първоначален скок от над 4%, преди да стабилизира около 2.6%, а Южна Корея не остана по-назад — с възход от 3% и мощни движения в Samsung и SK Hynix. Това е типичният момент, в който инвеститорите осъзнават, че изнервящите разпродажби през последните дни са били не толкова заради реални проблеми, а поради липсата на увереност. Силният отчет на Nvidia действа като гарант за това, че AI цикълът не е приказка, а капиталов поток, който захранва цели региони от икономиката — от чипове до енергия. Дори новината, че САЩ може да забавят новите мита за полупроводници, добави допълнителен повей вятър под крилата на азиатските борси.

По-континентална Азия реагира по-умерено — Хонконг с едва 0.1%, Шанхай с 0.4% — сякаш тези пазари вече са научени да не вярват на първата искра. Въпреки това посоката остава една и съща: раздвижване, което може да прерасне в по-широка ротация, ако в следващите дни и китайските икономически данни покажат стабилизация. Тайван, където реално е домът на голяма част от световната полупроводникова индустрия, поведе технологичната вълна с ръст над 3%, а Австралия просто последва импулса.

Американските фючърси също се повдигнаха. Уолстрийт, която от четири дни беше в дребно, но досадно слизане, намери кратко облекчение — макар и плахо. S&P 500 се измъкна от най-дългата си минисерия на спад за последните три месеца, а Nasdaq усети първи промяната в настроението. Пазарът се движи между две противоположни сили: от една страна страхът, че оценките са прекалено разтегнати, от друга — надеждата, че централната банка няма да се намеси рязко с промяна на очакваните лихвени облекчения.

Зад кулисите обаче нещо по-важно тече от обичайния дневен шум — Nvidia постепенно се превръща в нервната система на американския пазар. Тя е вече най-голямата компания в САЩ и движенията ѝ автоматично изкривяват самия индекс S&P 500. В дни като този, пазарът стои на ръба между математика и психология: ако Nvidia продължи да показва растеж, ще оправдае високите оценки и ще обезоръжи критиците. Ако покажe слабост — всички сегменти на пазара ще трябва да преоценяват очаквания.

Инвеститорите в САЩ имат още един фронт — утрешния доклад за пазара на труда, който може да преначертае очакванията за Федералния резерв. Двойното понижение на лихвите вече е факт, но инфлацията остава твърде упорита за вкуса на някои от централните банкери. Сянката на пауза през декември стои над пазара и прави ден като днешния едновременно обещаващ и крехък.

В страничните сегменти, движението остава умерено — петролът леко се покачва, доларът продължава да се засилва спрямо йената, а еврото не успява да се задържи. Японската валута остава потисната от очакванията, че правителството ще отложи затягането на фискалната дисциплина, което на свой ред позволява на инвеститорите да разиграват йенови кери-трейдове.

Днес не беше просто ден с добри резултати. Беше ден, в който една компания — Nvidia — напомни на глобалните пазари, че в епоха на технологични мегатрендове цената на риска често се определя от скоростта на иновациите, а не от страховете на участниците. Пазарът диша по-леко, но остава напрегнат. Равновесието не е възстановено — само е отложено за следващото голямо число.

Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.