Снимка: iStock

Компанията за разговорен изкуствен интелект (ИИ) увеличава продажбите бързо, но рентабилността остава неуловима, коментират от The Motley Fool.

SoundHound AI (SOUN 2.93%) бързо се превърна в водеща акция в областта на ИИ през последните няколко години, тъй като платформата за разговорен ИИ на компанията беше възприета от ресторанти, автомобилни производители, лидери в здравеопазването и други. Способността на SoundHound да привлича нови клиенти и бързо да увеличава приходите си помогна за покачването на цената на акциите ѝ с близо 200% през последната година.

Но компанията не е без своите проблеми. Рентабилността остава неуловима; брутните маржове на компанията са спаднали през последната година, а оценката ѝ е изключително висока. Това накара много инвеститори да се чудят къде може да бъде SoundHound през следващата година и дали акциите са за покупка в момента.

1. По-голям растеж на клиентите и инерция на продажбите

SoundHound има умението да привлича нови клиенти и да разширява приходите си и компанията продължи тези тенденции през второто тримесечие. Ето само някои от победите, които SoundHound постигна през тримесечието:

• Имаше „пробивно тримесечие“ за нови клиенти и подновяване на договори в ресторантьорския си сегмент.
• Спечели основен клиент за OEM автомобили в Китай, който продава превозни средства на вътрешния и световния пазар.
• Добави „една от най-големите компании за здравеопазване в света“ към списъка си с клиенти.
• Има седем от 10-те най-големи световни финансови институции като клиенти, като през тримесечието е осъществила допълнителни продажби и е подновила договори на четири от тях.

Резултатът от силния растеж на клиентите, подновяването и допълнителните продажби е, че приходите скочиха с 217% до 42,7 милиона долара, а ръководството повиши прогнозата си за приходи за 2025 г. до 173 милиона долара, в сравнение с предишната прогноза от 167 милиона долара, и двете в средата на прогнозата.

Ръстът на приходите на SoundHound е много впечатляващ през последните няколко години. Разгледайте последните две години и прогнозите за текущата година:

Ако SoundHound постигне прогнозата си за приходи за цялата 2025 г., ще е увеличила продажбите си повече от два пъти през последната година. И с впечатляващите си резултати за второто тримесечие, компанията е на добър път към постигане на целта си.

2. Рентабилността все още може да е проблем

Ако има нещо, което е обезпокоително за SoundHound, това е фактът, че въпреки впечатляващия си ръст на продажбите, компанията все още не е печеливша.

Според общоприетите счетоводни принципи (GAAP), SoundHound загуби 0,19 долара на акция през второто тримесечие, увеличавайки загубата си от 0,11 долара на акция през същото тримесечие на предходната година. На коригирана (не-GAAP) база загубата се свива до 0,03 долара на акция, но независимо как я анализирате, компанията губи пари.

Нещо повече, SoundHound изразходва пари, докато брутните ѝ маржове намаляват. Отрицателният свободен паричен поток на компанията беше около 25 милиона долара през второто тримесечие и е около минус 112 милиона долара през последните 12 месеца. Междувременно брутните маржове спаднаха до 58,4% през второто тримесечие от 66,5% година по-рано – знак, че компанията все по-трудно превръща ръста на продажбите в рентабилност.

Към момента има малко доказателства, че SoundHound прави значителни крачки към рентабилност. Това би трябвало да тревожи инвеститорите, защото впечатляващият ѝ ръст на продажбите би трябвало да улесни постигането на рентабилност. Нещо повече, със съотношение цена-продажби (P/S) от 43, акциите на SoundHound AI вече са скъпи. За контекст, акциите на софтуерния AI C3.ai се търгуват само на 6 пъти продажбите, докато колегата им, Cerence, компания за разговорен AI, се търгуват на 1,8.

И така, акциите на SoundHound за покупка ли са?

Някои инвеститори може да имат по-висок апетит за риск и да се интересуват по-малко от рентабилността, но SoundHound не е за покупка в момента. Ако компанията може да намали загубите, да забави разходите и да подобри брутните маржове, може да има основания за покупката ѝ – но в момента изглежда, че не се движи в тази посока. С коефициент цена/продажби от 43, инвеститорите плащат висока премия за компания, която все още е изправена пред опасения за рентабилност.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Пускането на пазара на iPhone 17 на Apple срина акциите. Време ли е да купуваме при спад?

Alibaba си осигури основен клиент за своите чипове с изкуствен интелект