Снимка: iStock

Коя от тези компании, ориентирани към изкуствен интелект, има по-светло бъдеще?

Navitas (NVTS -1.38%) и CoreWeave (CRWV 7.38%) представляват два различни начина за инвестиране в бързо растящия пазар на изкуствен интелект (ИИ), съобщават от The Motley Fool.Navitas наскоро беше избрана от Nvidia (NVDA) да доставя по-енергийно ефективни чипове за своите центрове за данни от следващо поколение, докато CoreWeave предоставя облачен достъп до графичните процесори на Nvidia чрез собствените си центрове за данни.

И двете акции, ориентирани към ИИ, генерираха големи печалби за кратко време. Акциите на Navitas бяха потънали до рекордно ниско ниво от 1.52 долара през април, но партньорство с Nvidia през май върна биковете. Сега се търгуват на около 6 долара. CoreWeave стана публична компания на 40 през март и вече се е утроила до близо 120 долара. Трябва ли инвеститорите да купуват някоя от тези акции днес?

Navitas не е чисто изкуствен интелект

Неотдавнашната сделка на Navitas с Nvidia за центрове за данни хвърли светлина върху акциите на компанията, но всъщност тя не генерира по-голямата част от приходите си от пазара на изкуствен интелект. Компанията произвежда захранващи чипове от галиев нитрид (GaN) и силициев карбид (SiC), които са по-бързи, консумират по-малко енергия и са по-устойчиви на по-високи температури от традиционните силициеви чипове. Те са подходящи за зарядни устройства за електрически превозни средства (EV), зарядни устройства за мобилни устройства, индустриални двигатели, слънчеви инвертори и захранвания за центрове за данни.

Navitas генерира по-голямата част от приходите си от GaN захранващи интегрални схеми, които обединяват функции за превключване, сензори, управление и сигурност в един пакет. Но през 2022 г. разшири бизнеса си със SiC, като придоби GeneSiC, която обслужва основно пазарите на електрически превозни средства и центрове за данни.

Приходите на Navitas се увеличиха повече от два пъти през 2023 г., но нараснаха само с 5% през 2024 г., тъй като прекрати сделка с ключов дистрибутор за непродадени продукти. За 2025 г. анализаторите очакват приходите ѝ да намалеят с 42%, тъй като макроикономическите неблагоприятни фактори карат основните ѝ клиенти в сектора на електрическите, слънчевите и индустриалните електроцентрали да оптимизират запасите си. Сезонната нестабилност на мобилните и потребителските пазари изостря това забавяне. Компанията не е печеливша според общоприетите счетоводни принципи (GAAP) от 2022 г. насам.

Най-големите пазари на Navitas все още са изправени пред краткосрочни предизвикателства, но се очаква да се стабилизират през следващата година. Сделката ѝ за център за данни с Nvidia може евентуално да увеличи експозицията ѝ на пазара на изкуствен интелект, но Navitas не очаква да започне масово производство на тези чипове за захранване до 2027 г. Ето защо анализаторите очакват приходите ѝ да се увеличат само с 9% през 2026 г., преди да скочат със 79% до 95 милиона долара през 2027 г. Но с пазарна капитализация от 1,2 милиарда долара, Navitas изглежда скъпа на 24 пъти продажбите тази година. Очаква се и крайният ѝ резултат да остане червен в обозримо бъдеще. Следователно, сделката на Navitas с Nvidia увеличи съотношението цена-продажби, но може да се затрудни да достигне тази премиум оценка.

Но CoreWeave е чисто изкуствен интелект.

CoreWeave някога е била компания за добив на Ethereum (ETH), но след срива на криптовалутите през 2018 г. пренасочи целия си флот от графични процесори Nvidia за дистанционно обработване на задачи с изкуствен интелект. През 2022 г. компанията смело разшири този бизнес, като инвестира 100 милиона долара в графични процесори H100 на Nvidia и използва тези графични процесори като обезпечение, за да осигури допълнителни средства за закупуване на още повече графични процесори и изграждане на повече центрове за данни. Тази стратегия впечатли Nvidia, която сега държи около 24,3 милиона акции на компанията.

CoreWeave управлява над четвърт милион графични процесори в своите 33 центъра за данни в САЩ и Европа. Това е увеличение в сравнение с едва три центъра за данни в края на 2022 г. Най-големите ѝ клиенти включват Microsoft, OpenAI и Meta Platforms, които всички имат дистанционен достъп до графичните процесори, за да обработват своите взискателни приложения с изкуствен интелект. Компанията твърди, че нейните специализирани облачни графични процесори могат да обработват задачи, свързани с изкуствен интелект, с около 35% по-бързо и с 80% по-евтино от по-големите платформи за облачна инфраструктура като Amazon Web Services (AWS).

Приходите на CoreWeave скочиха рязко от 16 милиона долара през 2022 г. до 1,92 милиарда долара през 2024 г., тъй като пазарът на генеративен изкуствен интелект се разрасна. От 2024 г. до 2027 г. анализаторите очакват приходите ѝ да нараснат със CAGR от 106% до 17,27 милиарда долара, тъй като компанията купува повече графични процесори и отваря нови центрове за данни. Тази стратегия е капиталоемка – и инвеститорите трябва да очакват компанията да поеме повече дълг и да емитира повече акции, тъй като продължава да губи през 2026 г. Но до 2027 г. анализаторите очакват компанията да стане печеливша, тъй като икономиите от мащаба ще започнат да се проявяват. С пазарна капитализация от 60,7 милиарда долара, CoreWeave се търгува на цена 11 пъти по-висока от продажбите тази година. Не е евтина, но изглежда по-разумно оценена от Navitas и има по-ясни краткосрочни катализатори.

По-добрата покупка: CoreWeave

Navitas и CoreWeave са спекулативни акции и не залагайте изцяло на нито една от тях, тъй като пазарът се движи близо до рекордните си върхове. Но ако трябва да изберете едната пред другата, определено се придържайте към CoreWeave заради по-силния ѝ растеж, директното ѝ излагане на пазара на изкуствен интелект и по-ниските ѝ оценки. Продажбите на Navitas може да скочат през 2027 г. с напредването на партньорството ѝ с Nvidia, но тези планове все още могат да бъдат провалени от производствени проблеми, забавяния и други непредсказуеми фактори през следващите две години.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Цените на петрола се повишиха

Нови рекорди за щатските индекси, доларът и азиатските пазари леко надолу!