Снимка: iStock

Рязкото увеличение на емитирането на държавни ценни книжа на САЩ през последните месеци намали ликвидността във финансовия сектор, което разпали опасенията на инвеститорите, че пазарите на финансиране може да се сблъскат със септемврийски спад, пише "Ройтерс".  

Това може да създаде домино ефекти върху пазарите, като намали търсенето на активи като акции и корпоративни облигации и тласне някои инвеститори да заделят пари в брой в очакване на волатилност.

Някои анализатори казват, че има лек риск от повторение на 2019 г., когато недостигът на ликвидност предизвика скок в краткосрочните лихвени проценти по заеми, докато Федералният резерв не се намеси на овърнайт пазарите, за да облекчи кризата.

„Има известни опасения, че може да се повтори септември 2019 г. в края на тримесечието поради технически показатели, дни за корпоративни данъци и купонни споразумения“, каза Тереза ​​Хо, ръководител на краткосрочната стратегия в J.P. Morgan в Ню Йорк.

През септември 2019 г. разходите за овърнайт финансиране на пазара на обратно изкупуване (репо сделки) се увеличиха рязко поради голям спад в банковите резерви на фона на големи плащания на корпоративен данък и плащания по държавния дълг, принуждавайки Федералния резерв да инжектира ликвидност на репо пазарите.

Някои показатели за ликвидност вече сигнализират за предстоящ стрес, като например по-високата цена на заемане на пари в брой за една нощ, обезпечени с държавни ценни книжа. Въпреки това условията на паричния пазар са различни. Федералният резерв стартира постоянния репо механизъм (SRF), който може да бъде използван от банките за спешна ликвидност, а банковите резерви - най-големият компонент на общата ликвидност на финансовия сектор - са много по-високи - 3,2 трилиона долара, отколкото през 2019 г.