Снимка: iStock

Японските финансови пазари преживяват дългоочаквана рефлационна търговия. Липсва само един фактор: японският инвеститор, пише "Ройтерс". 

Чуждестранните купувачи са начело на ралито, което доведе до рекордно високи нива на акциите в Токио миналия месец и съвпадна с поскъпването на йената. Те са и основните продавачи на японски държавен дълг, което доведе до достигане на исторически върхове на доходността по 30-годишните облигации.

„Глобалните инвеститори са основен двигател на покачването на японските акции“, каза Никълъс Смит, стратег в CLSA в Токио. „Има малко признаци, че местните инвеститори преследват“, след ралито на Topix от дъната, достигнати през април, каза той, което е тласнало индекса нагоре с 34,2%.

Тъй като подкрепящите правителствени политики и корпоративните реформи помагат на Япония да стимулира икономическия растеж след почти три десетилетия слаба активност, Банката на Япония повиши лихвените проценти тази година за първи път отпреди световната финансова криза през 2008 г. и продаде огромните си портфейли от държавни облигации.

Това стимулира ротацията на активите от облигации към акции, стимулирайки закъснелите индустриални компании за сметка на по-бляскавите растежни акции, като същевременно облагодетелства краткосрочните облигации в по-дългосрочния край на кривата на доходност.

Някои анализатори смятат, че ралито на акциите може да продължи, ако японските инвеститори на дребно възобновят покупките, след като изтеглиха около 23 милиарда долара досега тази година.

„Настроенията в търговията на дребно най-накрая се върнаха към положителна позиция от миналата седмица, след като достигнаха изключително мече ниво“, казаха анализатори от Bernstein в изследователски доклад.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Доларът умерено поевтинява спрямо еврото, паунда и йената