Снимка: Istock

През последните пет години на пазарите израсна нова генерация инвеститори. Те влязоха масово чрез мобилни приложения, с нулеви комисионни, фракционирани акции и лесен достъп до активи, за които предишните поколения можеха само да мечтаят. Биткойн, етериум, опциите и дневната търговия вече не звучат като привилегия на институционални трейдъри, а като ежедневие за милиони нови играчи. Социалните мрежи – TikTok, Reddit, X – се превърнаха в техните „университети“. Но този бум поставя въпроса: какво ще се случи, когато пазарите се обърнат рязко надолу и дойде първият истински мечи цикъл за новото поколение?

Днешният млад инвеститор е по-рисков от всякога. Статистиката показва, че между 30% и 40% от инвеститорите под 30 години вече търгуват с деривати – основно опции върху акции и ETF-и. Те не се страхуват от волатилността, напротив – възприемат я като шанс за бърза печалба. Криптовалутите са другата голяма арена, където новите инвеститори влагат значителна част от средствата си. За тях биткойн и етериум не са „алтернативни активи“, а сърцето на портфейла. В същото време опитните инвеститори, преминали през дот-ком краха и Голямата финансова криза, често гледат на това със смесени чувства.

Причината за този апетит е проста – новите инвеститори не познават продължителен мечи пазар. Техният опит започна в средата на 2020 г., след първоначалния COVID срив, когато централните банки заляха света с ликвидност. Оттогава пазарите основно растат, въпреки отделни корекции. За тях „инвестирай“ означава „купи и утре ще си на плюс“. Именно тази еднопосочна среда е най-големият риск. Защото когато историята се обърне, психологията на тълпата се обръща светкавично.

Да си припомним 2000 г. – тогава новото поколение интернет инвеститори влезе масово в акции като Yahoo, Cisco, Pets.com. Историята е добре известна: Nasdaq падна с над 70% за три години, а мнозина, които вярваха, че „технологиите никога не падат“, изгоряха с десетилетия спестявания. Подобна беше картината и през 2008 г., когато много млади тогава инвеститори, опитващи се в недвижими имоти и ливъриджирани инструменти, се сблъскаха с реалността на колапса. Днес този урок още не е научен от новите крипто и опционни трейдъри.

Особено тревожно е влиянието на социалните мрежи. Reddit форумите като WallStreetBets, TikTok инфлуенсърите с клипове „как да забогатееш от опциите за три дни“, и дори X акаунтите на популярни трейдъри се превърнаха в основен източник на инвестиционни идеи. Проблемът е, че тези идеи често са базирани на емоции и шум, а не на фундамент. Много нови инвеститори признават, че са изгубили пари, следвайки „сигурни стратегии“ от социалните мрежи. Но въпреки това, те продължават да ги следват, защото там се създава усещането за общност и бърз успех.

Криптовалутите са може би най-яркият символ на този нов рисков апетит. Биткойнът вече преживя няколко цикъла на възход и спад, но много от новите инвеститори познават само фазата „нагоре“. За тях да държат е въпрос на вяра, а не на риск-мениджмънт. Тук има и психологически капан – когато нещо се е качило от 3000 на 60 000 долара, лесно е да вярваш, че следващата спирка е 300 000. Истината е, че историята на пазарите никога не е била толкова права линия.

Опциите са другата арена, където новите инвеститори играят опасна игра. Къси колове, „zero day“ опции, агресивни залози върху Nvidia или Tesla – това са ежедневни сделки за младите трейдъри. Но малцина осъзнават, че опциите са нож с две остриета. Те могат да умножат капитала бързо, но също така могат да го унищожат за ден. Проблемът е, че в периоди на продължителен бичи пазар опциите изглеждат като „безплатни пари“. Истинската им опасност се проявява едва при рязка корекция.

И тук стигаме до големия въпрос: какво ще стане, когато дойде първият им голям мечи пазар? Историята подсказва, че реакцията ще е смесица от паника, разочарование и масово напускане на пазара. Психологическият шок за поколение, което е свикнало само да печели, ще бъде тежък. Някои ще изгубят значителни суми, други може напълно да се откажат от инвестициите. Но ще има и такива, които ще останат, ще се поучат и ще изградят по-зрял подход. Всъщност, много от днешните опитни инвеститори са именно онези, които преживяха дот-ком краха и Голямата рецесия, но останаха на пазара.

Въпросът е дали новото поколение ще има същата устойчивост. Социалните мрежи правят всичко по-интензивно – и еуфорията, и паниката. Падането на цените може да доведе до лавинообразно разпространяване на негативни емоции, което ще ускори спада. Същевременно обаче, новите технологии дават на младите инвеститори предимства, които предишните поколения не са имали – достъп до информация в реално време, образователни платформи, AI асистенти, които могат да помагат в анализа. Това може да се окаже факторът, който ще им позволи да оцелеят и да се адаптират по-бързо.

В крайна сметка, рисковият апетит на новото поколение е едновременно тяхната сила и тяхната слабост. Той ги кара да търсят нови възможности, да изпробват алтернативни активи, да бъдат иноватори. Но същият този апетит може да ги погуби, ако не научат урока за управлението на риска. Историята е безмилостна към онези, които забравят, че пазарите могат да вървят и надолу. И когато мечият пазар най-накрая дойде, той ще бъде тяхното истинско кръщение.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.