Снимка: iStock

Полупроводниковата компания Nvidia притежава сравнително големи позиции в две акции на компании с изкуствен интелект: CoreWeave и Arm, съобщават от The Motley Fool.

Nvidia (NVDA -0.85%) притежава акции в публично търгувани компании като част от своята стратегия за управление на финансите. Портфолиото ѝ от 4.3 милиарда долара включва шест позиции към края на юни, но две представляват 95% от инвестираните активи: 91% са разпределени на CoreWeave (CRWV 0.49%), а 4% са на Arm Holdings (ARM -1.19%).

Ето какво трябва да знаят инвеститорите за тези великолепни акции на компании с изкуствен интелект.

CoreWeave: 91% от портфолиото на Nvidia

CoreWeave предоставя облачна инфраструктура и софтуерни услуги, специално създадени за задачи, свързани с изкуствен интелект (ИИ). В момента компанията притежава 33 центъра за данни в Съединените щати и Европа. SemiAnalysis наскоро го класира като най-добрия AI облак на пазара заради несравнимата му производителност, давайки му по-високи оценки от конкурентите, включително Amazon, Microsoft и Google на Alphabet.

CoreWeave има близки отношения с Nvidia, които често му позволяват да пуска нови чипове на пазара преди други доставчици на облачни услуги. Например, това беше първият облак, който предложи графични процесори Nvidia H100 и H200, и първият, който предложи суперчипове Nvidia GB200 (Grace Blackwell). Авангардната инфраструктура, съчетана с водеща в индустрията производителност, помогна на CoreWeave да спечели големи клиенти, включително Microsoft, OpenAI и Nvidia.

CoreWeave отчете финансови резултати за второто тримесечие, които надминаха очакванията по отношение на печалбата и печалбата. Приходите се увеличиха с 206% до 1,2 милиарда долара, а оперативният доход без GAAP, който не включва лихвени плащания, се покачи със 134% до 200 милиона долара. Когато обаче се включат лихвените плащания по дълг, нетната загуба на компанията без GAAP се увеличи до 131 милиона долара.

Инвеститорите трябва да са наясно с два риска. Първо, Microsoft допринесе със 71% от приходите през тримесечието, което означава, че CoreWeave е силно зависима от един-единствен клиент. Второ, очаква се капиталовите разходи да надхвърлят 20 милиарда долара тази година, повече от два пъти повече от миналата година, тъй като изграждането на инфраструктурата се ускорява. Тази тенденция може да накара CoreWeave да поеме повече дълг, а лихвените плащания вече са погълнали 22% от приходите през миналото тримесечие.

CoreWeave се търгува на 12 пъти продажбите, разумна оценка за компания, чиито приходи се очаква да нарастват с 88% годишно до 2027 г. Акциите са на цена от 100 долара за акция, а анализаторите имат смесени мнения за това накъде се насочват. Целите варират от 32 долара за акция в долния край, което предполага 68% спад, до 180 долара за акция в горния край, което предполага 80% ръст. Търпеливите инвеститори, които се чувстват комфортно с волатилността, могат да купят много малка позиция днес.

Изкуственият интелект на Google току-що разби бизнес модела на интернет

И една компания, 63 пъти по-малка от Nvidia, може би е намерила начин да превърне този колапс в машина за пари. Благодарение на AI Overviews, потребителите вече получават незабавни отговори, извлечени от цялата мрежа... без дори да кликват. През 2024 г. близо 60% от търсенията в Google завършваха с нула кликвания.

Това означава по-малко посещения, по-малко продажби и свиващи се приходи за бизнеса, който разчита на органичен трафик. Но докато традиционните уебсайтове губят трафик, една компания тихомълком изгради система, която позволява на собствениците на съдържание да блокират или таксуват AI ботове, и над милион сайта вече я използват.

Arm Holdings: 4% от портфолиото от акции на Nvidia

Arm е донякъде нетипична компания за полупроводници. Вместо да продава чипове, тя проектира архитектури на централни процесори (CPU) и свързани технологии, като системи и инструменти за разработка на софтуер. След това Arm лицензира своята интелектуална собственост на компании, които изграждат персонализирани CPU на крайни пазари като мобилни устройства, центрове за данни и автомобилни системи.

Енергийно ефективната архитектура на Arm помогна на компанията да завладее 99% пазарен дял в смартфоните, но това качество напоследък е довело до търсене в центровете за данни, тъй като енергоемките AI натоварвания се увеличиха. Всъщност, Amazon, Microsoft и Alphabet са проектирали процесори, базирани на Arm, както и Nvidia. В резултат на това, повече от 70 000 предприятия изпълняват AI задачи в центрове за данни, използвайки чипове на Arm, което е 14-кратно увеличение спрямо 2021 г.

Arm отчете разочароващи финансови резултати за тримесечието, завършващо в края на юни, като не успя да изпълни прогнозите за продажбите поради по-ниски приходи от лицензиране и малки приходи от възнаграждения. Общите продажби се увеличиха с 12% до 1 милиард долара, оперативният марж се сви с 8 процентни пункта, главно поради увеличените разходи за научноизследователска и развойна дейност, а нетната печалба, различна от GAAP, спадна с 13% до 0,35 долара на акция. Но компанията очаква ръстът на продажбите да се ускори до около 25% през текущото тримесечие.

Arm наскоро започна да лицензира изчислителни подсистеми (CSS), които по същество са чертежи, комбиниращи процесори с други чип компоненти, за да помогнат на клиентите да разработват нови продукти по-бързо. Броят на клиентите на CSS се е увеличил повече от два пъти през последното тримесечие и тази тенденция е добра поличба за Arm, тъй като лицензите за CSS дават право на компанията на повече приходи от лицензионни възнаграждения, отколкото само лицензите за дизайн на процесори.

Уолстрийт очаква коригираната печалба на Arm да нараства с 23% годишно до фискалната година, приключваща през март 2027 г. Това прави текущата оценка от 87 пъти коригираната печалба да изглежда скъпа. Но анализаторите са подценявали компанията в миналото. Arm надмина консенсусната оценка за печалбата средно с 11% през последните шест тримесечия. Имайки това предвид, търпеливите инвеститори биха могли да купят много малка позиция днес, но би било разумно да изчакат по-евтина входна точка.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Чудовищни акции, които да държите през следващите 10 години

Безпроблемни акции на полупроводников производител с ИИ