Снимка: Istock

Уолстрийт отново е във вихъра на големите залози върху технологичните гиганти и този път стимулът е еднозначен – експлозивният ръст на изкуствения интелект. След колебанията в началото на годината, породени от митнически сътресения, страховете от инфлация и усещането за надуващ се балон в „Великолепната седморка“, големите хедж фондове решиха, че моментът да се върнат към Big Tech е настъпил. Сега, когато S&P 500 е нагоре с 10% от началото на годината, почти изцяло движен от най-големите технологични компании, апетитът за риск в този сегмент се възражда с пълна сила.

Bridgewater Associates, основан от Рей Далио, е дал класически пример за това пренасочване – фондът повече от удвои позицията си в Nvidia, достигайки 7,23 милиона акции на стойност 1,14 милиарда долара, което я прави най-голямото му индивидуално вложение. Силно увеличени са и залозите в Alphabet и Microsoft – съответно с 84% и 112%, на стойност близо 987 милиона и 853 милиона долара. Broadcom и Palo Alto Networks също влизат в разширения AI списък на Bridgewater, с ръстове на позициите над 100%. Това е класическо връщане към „momentum investing“ – фокус върху акциите, които вече диктуват тренда и привличат капитала почти без съпротива.

Discovery Capital, управляван от Роб Ситроне, също не остана по-назад. Фондът, който миналата година реализира 52% доходност, използва втората четвърт на 2025 г., за да удвои дела си в Meta Platforms и да влезе в Nvidia-подкрепената облачна компания CoreWeave. В същото време Ситроне продължава да диверсифицира извън САЩ с агресивно увеличаване на позицията в мексиканския телеком América Móvil. Дори и в по-консервативния сегмент като здравеопазването Discovery намира място за движение нагоре, увеличавайки дела си в UnitedHealth с 13%, въпреки че акциите ѝ са се сринали с 46% от началото на годината.

Tiger Global Management на Чейс Коулмън показва подобна динамика – около 4 милиона нови акции в Amazon, с което позицията набъбва до близо 10 милиона акции за 2,34 милиарда долара. Добавени са още Alphabet, Nvidia, Microsoft и Meta, както и по-малки AI играчи като Lam Research – производител на оборудване за чипове, чиято позиция вече е на стойност 512 милиона долара.

Coatue Management на Филип Лафон пък разкри нови големи залози в Arm Holdings и Oracle – съответно за 750 и 843 милиона долара, мотивирани от разрастващите се AI бизнеси на тези компании. Coatue увеличава и позицията си в CoreWeave, добавяйки 3,39 милиона акции до обща стойност от 2,9 милиарда долара.

Lone Pine Capital влезе в UnitedHealth с нова позиция от 1,69 милиона акции за 528 милиона долара – ход, който може да изглежда контраинтуитивен предвид текущите проблеми на застрахователя, но за някои големи играчи това е точно моментът, в който се влиза – когато останалите се отдръпват.

Тази отчетлива вълна на концентрация в Big Tech и свързаните с AI компании показва, че големите пари се подреждат за следващия етап на ИИ революцията. Независимо от високите оценки, съмненията за прегряване на пазара и потенциалните регулаторни пречки, хедж фондовете залагат, че технологичният сектор ще продължи да бъде двигател на пазарите. Историята учи, че такива цикли винаги носят и риск – колкото по-високо се вдигат очакванията, толкова по-болезнено е приземяването. Но за момента изглежда, че Wall Street предпочита да язди вълната, а не да я гледа от брега.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.