Снимка: Istock

Възстановяването на фондовия пазар ще бъде тествано от докладите за инфлацията, тъй като се появява заплаха от стагфлация. Предстоящите данни за инфлацията биха могли да „превърнат пазара в реалност“, казва Кевин Гордън от Чарлз Шваб.

Пазарите са изправени пред ключово четене за инфлацията в САЩ през тази седмица, скоро след като си възвърнаха позициите след волатилността, предизвикана от слабия доклад за заетостта в началото на август.

Инвеститорите ще следят внимателно за всякакви доказателства за покачване на цените в икономиката поради митата, като данните от индекса на потребителските цени ще бъдат публикувани във вторник. Някои се притесняват, че рискува да се затвърди „стагфлационна тенденция“, която включва както инфлацията, така и повишаване на нивото на безработица, според Кевин Гордън, старши инвестиционен стратег в Charles Schwab.

По-висока от очакваната инфлация може да „преобърне пазара с реалността“, потенциално карайки акциите да се спънат от неотдавнашното им възстановяване в САЩ, каза Гордън в интервю за финансовото издание MarketWatch.

Пазарът завърши малко под историческия си връх, според Dow Jones Market Data. Това се случва след като S&P 500 отбеляза на 1 август най-големия си спад от април, след изненадващо слабия доклад за заетостта в САЩ за юли, който включваше големи ревизии надолу за растежа на работните места през предходните месеци.

„Изненадващата природа на доклада за заетостта през юли“ поставя повече фокус върху предстоящия инфлационен отпечатък от индекса на потребителските цени за същия месец - особено след като опасенията относно потенциала за увеличаване на тарифите, вече повишената инфлация, са попречили на Федералния резерв да намали лихвените проценти, според Гордън.

Високо отчитане на инфлацията от данните за ИПЦ би поставило Фед в „по-трудно положение“ в момент, когато пазарът очаква намаление на лихвите през септември поради отслабващия пазар на труда, каза той.

Федералният резерв, който следи рисковете за двойния си мандат за максимална заетост и ценова стабилност, има инфлационна цел от 2%.

„По-високите тарифи започнаха да се проявяват по-ясно върху цените на някои стоки, но цялостното им въздействие върху икономическата активност и инфлацията предстои да се види“, каза председателят на Федералния резерв Джером Пауъл в изказване на пресконференция на 30 юли. „Разумен базов сценарий е, че ефектите върху инфлацията биха могли да бъдат краткотрайни – отразявайки еднократна промяна в ценовото ниво“, каза той. „Но е възможно също така инфлационните ефекти да бъдат по-устойчиви.“

Пазарът на фючърси върху федерални фондове посочи в петък 89,1% вероятност Федералният резерв да намали основния си лихвен процент през септември с четвърт процентен пункт от сегашния диапазон от 4,25% до 4,5%, според CME FedWatch Tool. Търговците предвиждаха две или три намаления на лихвените проценти до края на годината. На банкова конференция в Колорадо в събота управителят на Федералния резерв Мишел Боуман засили натиска си за намаляване на лихвените проценти по време на оставащите три срещи на Федералния резерв тази година.

Въпреки опасенията относно неотдавнашното влошаване на пазара на труда, нивото на безработица остава исторически ниско, дори с лекото си увеличение през юли до 4,2%, а икономиката на САЩ се разшири през второто тримесечие.

„Животински дух“

Устойчивите корпоративни печалби, големите инвестиции, обявени от компаниите, и очакваните намаления на лихвите би трябвало да са полезни за икономиката и пазара на акции, каза Алексис Деладериер, заместник-главен инвестиционен директор за бизнеса с фундаментални акции в Goldman Sachs Asset Management, в телефонно интервю.

„Започваме да виждаме завръщането на животинския дух на пазара на акции“, каза той, посочвайки увеличението на сливанията и придобиванията и увеличения обем на първичните публични предлагания. Ускорението на сливанията и придобиванията е „знак за доверие от страна на бизнес лидерите“ относно техните перспективи, каза той.

Американският фондов пазар се възстанови рязко от дъното си през април, достигнато след като президентът Доналд Тръмп обяви своите тарифи от „Деня на освобождението“. Митата предизвикаха объркване на пазарите, тъй като големите налози преобърнаха системата на световната търговия, повдигайки въпроси за това къде ще се установят те след преговорите и какво може да бъде въздействието им върху растежа и инфлацията.

Но днес има повече сигурност около „новите правила на играта“, каза Деладериер. „Сега сме в ситуация, в която не всичко е ясно, но достатъчно е ясно за бизнеса“, за да взема решения относно наемането, инвестирането и препозиционирането на веригите си за доставки, за да помогне за защитата на маржовете си на печалба, обясни той.

Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.