Снимка: iStock

Microsoft продължава да води големите технологични компании по изплащане на дивиденти, но Meta Platforms тихомълком стартира обещаваща дивидентна програма със значителен потенциал за растеж, съобщават от The Motley Fool.

Microsoft (MSFT -0.97%) отдавна е предпочитана компания за доходи сред технологичните акции, докато Meta Platforms (META -1.35%) започна да изплаща дивиденти едва миналата година. Но дългата и впечатляваща история на дивидентите на Microsoft не я прави автоматично по-добрата дивидентна акция при сравнение на двете.

На пръв поглед дивидентната доходност на софтуерния гигант Microsoft от около 0.6% комфортно надвишава доходността на специалиста в социалните медии Meta от приблизително 0.3%. Но под този основен показател за дивиденти сравнението не е толкова просто. В крайна сметка обаче едната от двете акции наистина излиза напред, когато ги сравняваме като дивидентни акции. И така, коя е тя?

Microsoft: надеждна акция с растеж на дивидентите

Като се откроява историята на Microsoft в растежа на дивидентите, тримесечното ѝ изплащане от 0.83 долара на акция, или 3.32 долара годишно, представлява 10% увеличение спрямо дивидента ѝ миналата година. Освен това, дивидентът бележи 20-та поредна година на увеличение на компанията.

Въпреки скромната дивидентна доходност на Microsoft от само 0,6%, изплащането на компанията е подкрепено от един от най-издръжливите бизнес модели в технологиите. Освен това, дивидентът е лесен за изплащане от компанията. Той обхваща само 24% от годишните приходи на компанията и една трета от годишния ѝ свободен паричен поток.

В бъдеще Microsoft би трябвало да може не само да поддържа, но и да увеличава това изплащане. Последните бизнес резултати показват здрава, бързо развиваща се компания. През фискалната 2025 г., която приключи на 30 юни, Microsoft генерира приходи от 281,7 милиарда долара, което е с 15% повече на годишна база. Оперативните приходи се увеличиха със 17% до 128,5 милиарда долара. След толкова силно представяне, софтуерната компания върна над 37 милиарда долара на акционерите чрез дивиденти и обратно изкупуване.

Meta: ранни дни с потенциал за растеж

Дивидентът на Meta Platforms все още е нов за Уолстрийт. Представена миналата година, компанията, която е майка на Facebook, Instagram, WhatsApp, Messenger и Threads, вече е увеличила изплащането веднъж. През февруари компанията заяви, че ще увеличи дивидента си с 5% до 52 цента и половина на акция, което се равнява на 2,10 долара годишно.

Въпреки че дивидентната доходност на компанията от 0,3% и скорошното увеличение на дивидента са малки, инвеститорите не бива да отчитат Meta като дивидентна акция. В крайна сметка, дивидентът ѝ изразходва само около 7% от печалбата и приблизително 10% от свободния паричен поток – изключително консервативни показатели. Освен това, скорошният бизнес импулс на компанията е изключителен. Приходите на Meta за второто тримесечие скочиха с 22% на годишна база, а печалбата ѝ на акция скочи с 38%. Тази бизнес сила беше подпомогната от 6% ръст на годишна база в ежедневно активните потребители в семейството от приложения за социални медии, 11% увеличение на рекламните импресии на годишна база и 9% скок в цената на реклама.

Както и при Microsoft, Meta връща парите си по повече от един начин. Всъщност това обяснява защо компанията е била толкова скромна с дивидентите си; ръководството предпочита обратното изкупуване на акции с голяма разлика. През последното си тримесечие ръководството изкупи обратно акции на стойност близо 10 милиарда долара, докато изплати само 1,33 милиарда долара дивиденти.

Въпреки това, целият бизнес модел на Meta е сравнително нов и потенциално по-рисков. Сегментът на компанията, занимаващ се с лаборатории за реалност, продължава да гори пари, тъй като Meta инвестира сериозно в изкуствен интелект (ИИ). Като подчертава как бизнесът на Meta показва признаци на потенциално по-капиталоемко развитие с течение на времето, капиталовите разходи на компанията тази година се очаква да бъдат между 66 и 72 милиарда долара. Това означава, че капиталовите разходи ще се увеличат с около 77% на годишна база.

Разбира се, има огромен потенциал за ръст на дивидента и програмата на компанията за обратно изкупуване на акции, ако агресивните инвестиции на Meta днес помогнат на компанията да продължи да расте бързо през следващите години.

Има ясен победител

И така, кой технологичен гигант е по-добрата дивидентна акция? Microsoft е може би явният победител днес. Но това може да се промени в бъдеще.

В полза на Microsoft, доходността им е по-висока, дивидентите им са по-утвърдени, а дългата история на постоянен растеж и силно генериране на свободен паричен поток подкрепят изплащането. Инвеститорите могат да разчитат, че Microsoft ще продължи да увеличава дивидента си година след година, дори когато продължава да инвестира сериозно в изкуствен интелект и облачни изчисления.

От друга страна, Meta все още е новодошла компания. Дивидентът ѝ може да нарасне значително с течение на времето, но все още няма доказана история. И докато разпределението на капитала от страна на ръководството е все по-благоприятно за акционерите, бързо нарастващите капиталови разходи на компанията и все още зараждащата се дивидентна политика я правят по-рисков избор за инвеститорите, фокусирани върху доходите. Разбира се, акциите се търгуват при по-консервативна оценка от 28 пъти печалбата, в сравнение с Microsoft при около 39 пъти печалбата. Но тази по-ниска оценка е логична, като се има предвид зависимостта на Meta от рекламата, много по-нестабилен и непредсказуем източник на приходи от диверсифицирания бизнес на Microsoft.

В дългосрочен план Meta би могла да се превърне в по-добрата дивидентна акция от двете. Но по-сигурният залог днес е Microsoft. За инвеститорите, търсещи надеждност на дивидентите с потенциал за ръст, софтуерният гигант е по-убедителният избор.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

"Мисия доходност" – или как да постигнеш 6%+ с приемлив риск през 2025-2026?

Ръст на основните криптовалути