Снимка: Istock

Биткойн се движи около 118 800 долара – нито във възход, нито в срив, но със сигурност под леко напрежение. Волатилността се е охладила, а ентусиазмът от първата половина на годината  не изглежда да се е изпарил. 

Това не е типична фаза на „пазарна тишина“. Това е преход. Етап, в който се оформя новата парадигма на криптопазара. На фона на изчезналите FOMO вълни и бързи спекулации, днес виждаме внимателно позициониране от страна на дългосрочния капитал. Потокът към биткойн ETF-и остава стабилен, а големите играчи в индустрията не само не напускат – те продължават да натрупват. Биткойн вече не е хаотична спекулация, а стратегическа алтернатива – за защита срещу дълг, инфлация и политическа нестабилност. И затова настоящият спад не поражда паника, а подготвя основа.

Техническата картина показва сблъсък в зоната 119 000–123 000 долара. Това е критична съпротива, в която вече няколко пъти цената се „удря“ и се оттегля. Ако бъде пробита, следващата фаза на възход може да отведе биткойна към нови рекорди над 130 000. Под тази зона обаче има ясно изразени зони на подкрепа – първо около 115 000, а след това в областта 112 000–113 000. Това е мястото, където дългосрочните инвеститори ще започнат да се активират по-сериозно, особено ако съпътстващите обеми останат силни.

Разликата този път е в поведението на пазара на алткойни. Докато биткойн се държи стабилно, повечето останали криптоактиви буквално се разпадат. Ethereum, Solana и Avalanche губят позиции с темпо, което говори за бягство от спекулация и търсене на убежище. Това винаги е знак, че пазарът е в пречистваща фаза. И всеки цикъл на възход започва точно от такава фаза – с центриране върху биткойна, с оттегляне от шума, и с натрупване от силните ръце.

От гледна точка на институциите, ситуацията е благоприятна. Регулаторната среда остава неясна, но не е враждебна. Изказванията на централни политици и ръководители на големи фондове вече не звучат като предупреждения, а като опипване на почвата. Това означава, че натискът за излизане от позиция при спад е минимален. Институциите купуват с времеви хоризонт от 3 до 5 години – и всичко под 120 000 долара се възприема като „нормално“ ценово поведение, а не като причина за паника.

На фона на всичко това, текущата фаза се оказва критично важна. Тя е лакмус за посоката на пазара през втората половина на годината. Ако биткойн успее да се задържи над 118 000 и пробие 120 000 с обем, това ще отприщи нова вълна от покупателен натиск – този път не от ритейл, а от балансирани портфейли, които ще бъдат принудени да ребалансират спрямо новите реалности. Ако обаче видим пробив под 114 000 с нисък обем и ускорено ликвидиране на дългови позиции, корекцията може да се задълбочи до 108–110 000, където ще се тества търпението и на най-убедените ходлъри.

Какво би направил разумният инвеститор в подобна ситуация?

Краткосрочният спекулант би изчакал. Без ясен пробив на 120 000 или срив под 114 000 – това е „no trade zone“. Средносрочният играч би заложил на стратегически вход между 113–115 000 с ясно дефиниран риск. А дългосрочният – той вече е там. Или се подготвя да влезе отново при всяко сътресение. Истинският въпрос е не „колко ще струва биткойн утре“, а „кой ще бъде вътре, когато новата вълна започне“.

Биткойн днес е под напрежение. Но това не е слабост. Това е знак, че пазарът решава в кой режим ще влезе. Натискът не идва от разочарование, а от очакване. А когато очакването е високо, а паниката липсва, това обикновено води до едно – натрупване под повърхността. И когато пазарът се събуди отново, ще бъде твърде късно да влезеш евтино.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.