Снимка: Istock
В последния работен ден на юни, американските пазари отвориха под напрежение. Причината – инфлационният индекс PCE, публикуван в петък, който отново надмина очакванията и разклати увереността на инвеститорите, че Федералният резерв ще намали лихвите още през септември.
Според данните, индексът PCE за май се покачи с 2.6% на годишна база, при очаквания от 2.5%. Още по-тревожен е основният индекс (Core PCE), който остана устойчиво висок – 2.8%, което е далеч над целта на Фед от 2.0%.
Реакцията не закъсня – още в петък, доходността по 2-годишните американски облигации скочи, а днес пазарите отвориха колебливо, след като трейдърите започнаха да преоценяват вероятността за намаление на лихвите.
Според FedWatch Tool на CME, само преди седмица пазарът даваше над 65% шанс за понижение на основната лихва през септември. Днес тази вероятност падна под 40%, а част от анализаторите вече залагат, че първото понижение ще бъде отложено за ноември или дори декември.
Инвеститорите добре си спомнят как Фед в началото на 2021 г. проспа първите признаци на лепкава инфлация, наричайки я „преходна“. Резултатът беше поредица от агресивни вдигания на лихвите, които доведоха до спад в акциите през 2022 г., срив в недвижимите имоти и банкрут на няколко регионални банки.
Днес Фед не иска да направи същата грешка два пъти. Това е причината, поради която дори при забавяща се икономика и нарастващи политически призиви за понижение на лихвите, централната банка остава предпазлива.
Защо това е важно?
Високата инфлация означава, че Фед вероятно ще остане "hawkish" още известно време. Това охлажда ентусиазма около технологичните акции и стартиращи AI компании, натоварени с очаквания за растеж, но и чувствителни към лихвената политика.
Икономическите данни показват устойчива заетост, ръст в потреблението и умерен спад в строителната активност – комбинация, която по-скоро подкрепя запазване на високите лихви, отколкото бързо облекчение.
Глобален ефект
Силният долар (в резултат от по-високи лихви) също оказва натиск върху развиващите се пазари, включително българския. Това се усеща чрез отлив на капитал от по-рискови активи и слаб интерес към нови IPO-та. Златото също изпитва колебания, докато трейдърите пренастройват очакванията си за инфлационен натиск.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.17 | ▼0.09% |
USDJPY | 147.42 | ▲0.79% |
GBPUSD | 1.35 | ▼0.61% |
USDCHF | 0.80 | ▲0.05% |
USDCAD | 1.37 | ▲0.26% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 44 595.00 | ▼0.77% |
S&P 500 | 6 301.12 | ▼0.46% |
Nasdaq 100 | 22 962.50 | ▼0.36% |
DAX 30 | 24 313.30 | ▼1.03% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 117 504.00 | ▼0.07% |
Ethereum | 2 939.77 | ▼0.66% |
Ripple | 2.73 | 0.00% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 67.32 | ▲2.70% |
Петрол - брент | 70.66 | ▲2.61% |
Злато | 3 355.74 | ▲0.97% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 545.38 | ▼1.64% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 110.82 | ▼0.29% |
Germany Bund 10 Year | 129.20 | ▼0.27% |
UK Long Gilt Future | 91.64 | ▼0.36% |