Снимка: Istock

Ралито на фондовия пазар, подхранвано от премахването на тарифите на президента Тръмп срещу Китай, предизвиква предпазливост у някои стратези, които предупреждават, че възстановяването може да е прекалено продължително.

„Притеснявам се от мащаба на ралито, което видяхме да се завръща“, каза главният глобален инвестиционен стратег на Чарлз Шваб, Джефри Клайнтоп, пред Yahoo Finance.

„Пазарът може би е малко прекалено ентусиазиран, че търговските притеснения са зад гърба ни“, добави той. „Търговската рамка засега е далеч от завършени споразумения.“

S&P 500 (^GSPC) се покачи с около 1000 пункта от най-ниските си нива от 9 април, което накара някои фирми от Уолстрийт да повишат перспективите си за края на годината, тъй като търговското напрежение се е понижило.

По-рано тази седмица широкобазираният индекс завърши изтриването на всичките си загуби от 2025 г., след като преговорите между САЩ и Китай доведоха до примирие, което беше спряно и намали тарифите от двете страни. Това последва ограничен пакт, обявен по-рано този месец между САЩ и Обединеното кралство, който намали бариерите за някои стоки, като автомобили и селско стопанство.

Междувременно, базовите тарифи на Тръмп от 10% – които се прилагат за почти всички търговски партньори – влязоха в сила през април и остават в сила. Допълнителен набор от реципрочни тарифи, които биха могли да повишат още повече ставките за някои страни, бяха временно спрени миналия месец за 90 дни.

Оптимизмът на фондовия пазар тази седмица беше подкрепен и от поредица от инвестиционни съобщения, направени по време на неотдавнашното посещение на Тръмп в Близкия изток, сигнализиращи за отвореността на администрацията да договаря сделки в този регион.

Въпреки това, стратези предупреждават, че без конкретни търговски решения, пазарната волатилност може да се завърне.

„Тарифната котка е извадена от торбата“, каза Джей Пелоски, основател на TPW Advisory, добавяйки, че това сигнализира за по-широка „ерозия на доверието“ в правителството на САЩ и неговите политики. „Това доверие е силно накърнено“, добави той.

„Дори с намаляването на тарифите за Китай, все още наблюдаваме най-високите нива на тарифите на САЩ от Втората световна война или по-рано – и това ще има отрицателен ефект“ върху икономиката, каза той.

Въпреки неотдавнашните преговори, нивата на тарифите остават „значително по-високи“, отколкото бяха в началото на годината, според стратези на UBS в бележка. Те оценяват, че ефективната американска тарифна ставка – средното мито върху целия внос – сега е приблизително 15%, шест пъти по-висока от ставката от 2,5% през януари, преди Тръмп да се завърне в Белия дом.

Тази оценка предполага, че намаляването на тарифите, обявено по време на 90-дневната пауза миналия месец, ще остане в сила и след крайния срок.

„Тъй като администрацията на Тръмп сигнализира, че е малко вероятно базовата тарифа от 10% да бъде договорена по-ниска, тези повишени тарифи биха могли да забавят икономиката на САЩ и да повишат цените“, каза Солита Марчели, главен инвестиционен директор за Северна и Южна Америка в UBS Global Wealth Management, в бележка до клиента в четвъртък.

Въпреки че през следващите седмици може да бъдат обявени още търговски сделки, Марчели предупреди, че „продължаващата несигурност може да предизвика по-нататъшни пристъпи на пазарна нестабилност“.

„Не сме видяли нищо постоянно“, каза Алекс Морис, главен изпълнителен директор на F/m Investments, в интервю за Yahoo Finance. „Мисля, че пазарът ще иска да види това, преди наистина да тръгне. В момента има леко възстановяване, но мисля, че ще видим много повече волатилност в бъдеще.“

Докато много компании отчетоха силни тримесечни резултати този сезон, управленските екипи изразиха несигурност относно въздействието, свързано с тарифите, като някои фирми дори оттеглиха прогнозите си.

В четвъртък гигантът в търговията на дребно Walmart (WMT) предупреди, че може да бъде принуден да повиши цените.

„Ниските цени са това, за което се борим, и ще ги поддържаме възможно най-ниски, колкото е възможно по-дълго“, каза финансовият директор на Walmart Джон Дейвид Рейни в предаването на Yahoo Finance Catalysts. „Но когато погледнете мащаба на някои от увеличенията на разходите за определени вносни категории, това е повече от това, което търговците на дребно или доставчиците могат да понесат.“

Някои стратези насочват инвеститорите към дефанзивни сектори като комуналните услуги и международните акции. За разлика от Федералния резерв, който поддържаше лихвите стабилни, няколко чуждестранни централни банки намалиха лихвите, което спомогна за растежа на задграничните пазари.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.