Снимка: iStock

Секторът на пътуванията обикновено се счита за един от най-чувствителните към макроикономически условия, пишат от The Motley Fool.

В края на краищата пътуването, както по работа, така и за удоволствие, обикновено е дискреционно харчене, което означава, че не е необходимост. Следователно, когато потребителите и фирмите търсят разходи за намаляване, пътуването често е едно от първите, които заминават.

Това мислене оказа натиск върху туристическите акции при скорошното оттегляне на фондовия пазар. Това обаче създава и възможности и една от тях е в Carnival (CCL -0,86%), най-голямата круизна линия в света.

Сега Carnival е намаляла със 70% от най-високата си стойност за всички времена през 2018 г. преди пандемията, но също така се е понижила с 25% от пика си по-рано тази година, отражение на тези опасения за рецесията.

Докато Carnival и останалата част от круизната индустрия бяха оставени да умрат по време на пандемията, компанията и нейните колеги се възстановиха успешно, възползвайки се от „пътуването за отмъщение“ и рекордно търсене, дори години след края на ограниченията за плаване от ерата на пандемията.

Нека да разгледаме защо Carnival е убедителна акция за закупуване точно сега.

Търсенето е силно

За разлика от някои туристически акции като Airbnb и няколко други компании, които намалиха насоките и се оплакаха от забавяне на растежа, Carnival продължава да вижда гладко плаване напред и компанията току-що отчете силни резултати през първото си фискално тримесечие.

Приходите са нараснали със 7,5% през тримесечието до 5,81 милиарда долара, рекорд за Q1. Но по-важното е, че компанията постигна силно разширяване на маржа, тъй като оперативните приходи по общоприетите счетоводни принципи (GAAP) почти се удвоиха до 543 милиона долара, което също е рекорд за Q1.

Ръководството също така отбеляза, че нетните доходи или ценообразуването са надхвърлили нейните насоки поради силното близко търсене и по-добрите от очакваните вътрешни приходи.

Въпреки макроикономическите затруднения, компанията повиши насоките си за годината, призовавайки за коригиран ръст на нетния доход от 30% до 2,5 милиарда долара и маржовете на круизно ниво, с изключение на горивото, за подобряване с 90 базисни пункта.

Въз основа на прогнозата си за коригирана печалба на акция от 1,83 долара, акциите сега се търгуват при форуърдно съотношение цена/печалба (P/E) от 12.

Carnival е по-устойчив на рецесията, отколкото си мислите

По време на обаждането за печалбите главният изпълнителен директор Джош Уайнстийн отхвърли идеята, че компанията е изложена на риск от отслабване на потребителските настроения, цитирайки силните резултати за първото тримесечие и повишените насоки.

Той също така отбеляза, че профилът на бизнеса е различен от авиокомпаниите и хотелите, тъй като Carnival няма никакъв контакт с бизнес пътуванията. Търсенето ѝ се ръководи изцяло от пътуванията за почивка и ваканция, а с нивото на безработица, което все още е ниско в голяма част от развития свят, Уайнстийн твърди, че икономическите условия благоприятстват бизнеса.

Уайнщайн каза още, че круизните ваканции предлагат голяма стойност в сравнение с ваканциите на сушата, което означава, че могат да служат като добър вариант за семейство или всеки, който търси ваканция с ограничен бюджет.

Балансът се подобрява

На оперативна база Carnival се възстанови напълно от пандемията и нейните оперативни маржове са силни.

Компанията обаче пое много дългове, за да оцелее след пандемията, и постепенно ги изплаща и намалява разходите си за лихви, стимулирайки общата рентабилност.

През първото тримесечие компанията рефинансира 5,5 милиарда долара дълг, намалявайки разходите за лихви със 145 милиона долара годишно.

През 2024 г. компанията плати 1,76 милиарда долара разходи за лихви, около половината от оперативните си приходи, което показва, че намаляването на разходите за лихви може да даде значителен тласък на рентабилността, като по същество осигурява попътен вятър за растеж на приходите.

Защо е покупка

Carnival съчетава силата на лидер в индустрията, стабилен растеж, въпреки че други туристически акции изпитват трудности, попътен вятър от намаляването на дълга и рефинансирането и атрактивна оценка.

В по-дългосрочен план има потенциал за компанията да възстанови дивидента и трябва да продължи да се възползва от промяната в потребителските разходи, особено сред по-младите поколения, за харчене на дискреционен доход за опит, а не за продукти.

Скорошното отдръпване на Carnival не отразява силните ѝ резултати за Q1. Инвеститорите би било разумно да се възползват от отстъпката, докато тя все още е в сила.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Петролът се повишава

Този индикатор сочи отрицателна доходност за щатските пазари следващите 10 години