Снимка: iStock

Energy Transfer (ET 1,43%) се превърна в една от най-големите енергийни компании през годините. Основното командитно дружество (MLP) инвестира сериозно в завършване на проекти за органично разширяване и придобивания. Тези инвестиции са платили големи дивиденти за инвеститорите. Средният гигант в момента предлага дистрибуция, която носи почти 7%. Това изплащане се увеличи през годините, тъй като инвестициите му увеличиха паричния му поток, коментират от The Motley Fool.

MLP трябва да нарасне още повече през следващите три години. Има няколко проекта за разширяване в процес на разработка и силен баланс, за да продължи да расте.

Растежът, подхранван от придобивания, трябва да продължи

Energy Transfer увеличи годишната си коригирана печалба преди лихви, данъци, обезценка и амортизация (EBITDA) от 13,1 милиарда долара през 2022 г. на 15,5 милиарда долара миналата година. Това е повече от 18% увеличение през последните три години. Придобиванията бяха основният фактор, подхранващ този растеж. Energy Transfer купи Woodford Express през 2022 г., Lotus Midstream и Crestwood Equity Partners през 2023 г. и WTG Midstream миналата година.

Сделката с WTG Midstream трябва да продължи да стимулира растежа през следващите няколко години. Energy Transfer очаква сделката да добави 0,04 цента на единица към своя разпределим паричен поток тази година, като се увеличи до 0,07 цента на единица до 2027 г.

Energy Transfer вероятно ще продължи да прави нарастващи придобивания, когато възникнат възможности. „Сливанията и придобиванията очевидно са много ключова част от нашата стратегия за растеж тук“, каза съизпълнителният директор Том Лонг по време на конферентния разговор на компанията за четвъртото тримесечие. Придобиванията осигуряват незабавен тласък на печалбите му и често водят до бъдещ растеж. Лонг заяви по време на разговора, че придобиванията са му позволили да одобри няколко нови проекта за растеж. Предишни сделки добавиха повече обеми към неговата система и отвориха вратите за нови търговски възможности.

Видим органичен растеж с още в процес на подготовка

Говорейки за проекти за органично разширяване, Energy Transfer има много от тях в процес на изграждане. Компанията очаква да инвестира 5 милиарда долара в капиталови проекти за растеж тази година. Това е увеличение от 3 милиарда долара, похарчени миналата година.

Тези проекти трябва да бъдат онлайн до края на следващата година. Най-големият проект е тръбопроводът за природен газ Hugh Brinson на стойност 2,7 милиарда долара, който ще транспортира допълнителни газови доставки от Пермския басейн до района Далас-Форт Уърт. Компанията също така разширява своя Nederland Flexport, като изгражда няколко завода за преработка на природен газ и изгражда осем съоръжения за производство на електроенергия от природен газ. Въпреки че някои от проектите ще бъдат пуснати онлайн тази година, повечето ще влязат в търговска експлоатация през 2026 г. „Като такива, ние очакваме по-голямата част от ръста на приходите от тези проекти да се увеличи значително през 2026 г. и 2027 г.“, каза Лонг по време на поканата.

Energy Transfer има още много проекти в процес на разработка, като най-големият е дълго отлаганият терминал за износ на втечнен природен газ в Lake Charles. Компанията работи за комерсиализиране на този проект и най-накрая може да одобри строителство през следващите няколко години. Компанията също работи по първия от това, което може да бъде много проекти за доставка на природен газ до център за данни.

Средният гигант вижда три теми, стимулиращи растежа през следващите години. Очаква се продължителен силен ръст на производството в Перм, увеличаване на търсенето на електроенергия от природен газ и нарастващо глобално търсене на течен природен газ. Тези катализатори трябва да позволят на Energy Transfer да продължи да осигурява нови проекти за разширяване през следващите три години.

Нарастващите печалби трябва да стимулират нарастващо разпределение

След три години Energy Transfer ще бъде още по-голяма средна компания. Той има проекти за органична експанзия на стойност няколко милиарда долара в процес на изграждане, които трябва да бъдат пуснати онлайн до края на следващата година. Междувременно трябва да осигури допълнителни проекти и вероятно ще продължи да прави нарастващи придобивания.

Тези двигатели на растежа трябва да дадат достатъчно гориво на Energy Transfer, за да увеличи разпространението си. MLP планира да увеличи своето високодоходно изплащане с 3% до 5% годишно. Той трябва да предостави на инвеститорите доходоносен и нарастващ поток от пасивен доход през следващите три години.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Какво предстои за биткойна?

Несигурността от митата все още дебне над пазарите