Снимка: Istock

Когато американските инвеститори се върнат от дългия уикенд, те ще бъдат изправени пред фондов пазар, който изглежда добре позициониран да достигне нови рекордни върхове.

Но всяко подобно преместване в девствена територия може да предшества „по-дълбоко отдръпване“, тъй като отрицателните сезонни фактори се налагат.

Това е според Джонатан Крински, технически гуру в BTIG, който в бележка, публикувана в неделя, каза, че S&P 500 е в инфлексна точка, тъй като многомесечен търговски диапазон се доближава до разрешаване.

S&P 500 завърши в петък само с 0,07% под рекордното ниво на затваряне от 5827,04, достигнато на 10 януари. Барометърът на Уолстрийт се колебаеше в непрекъснато намаляващ диапазон, тъй като разпродажбите поради опасенията за лепкава инфлация и несигурността на тарифите бяха неутрализирани от по-добрия от очакваното сезон на корпоративните печалби.

Тези колебания оставиха диаграмата на S&P 500 да показва форма на флаг с плосък връх - както е показано по-долу - технически модел, който често се решава от цената на актива, пробиваща над горната граница на диапазона.

Източник: BTIG

„SPX прекара по-голямата част от последните три месеца в доста тесен търговски диапазон“, каза Крински. „Въпреки че няма нищо мечи в новите върхове и макар SPX да изглежда готов да пробие този многомесечен диапазон на търговия, ние навлизаме в слаб сезонен период със слаб импулс.“

Крински каза, че е загрижен, че всеки незначителен нов връх може да бъде последван от по-дълбоко отдръпване през март, въпреки че освен ако мечките не успеят да върнат S&P 500 обратно под 6000, биковете ще останат водещи.

Една от причините, поради които пазарът може да е по-уязвим, отколкото изглежда, е, че въпреки че S&P 500 е близо до върховете си, по-малко от 60% от неговите компоненти са над своите 50-дневни пълзящи средни, което предполага, че значителна част от пазара не се радва на възходяща тенденция.

Имаше и още едно неуспешно разширяване на пазара по отношение на акциите с малка капитализация, като способността им не само да участват в ралито, но и да надминат остава неуловима.

Това може да се илюстрира, като се погледне iShares Russell 2000 ETF спрямо S&P 500, който графиката по-долу показва, че е паднал до най-ниското си ниво от юли.

Въпреки това, има области на пазара, за които Крински е оптимистичен, особено материали, които според него току-що са излезли от многоседмичен обхват. 

Акциите на казината и хазарта като група също сега очакват пробив нагоре, след като търгуваха настрани, каза Кринки. И той харесва книжата на DraftKings.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.