Снимка: iStock

Като жаба в тенджера с вряща вода, нещата стават все по-неудобни за Super Micro Computer (SMCI -11,41%) с течение на времето, коментират от The Motley Fool.

Нарастващият счетоводен провал на Supermicro започна в края на август като цел на кратък доклад от Hindenburg Research. Само ден по-късно компанията забави подаването на 10-K. През септември Министерството на правосъдието започна разследване на компанията по счетоводни проблеми, според The ​​Wall Street Journal, а миналия месец Ernst & Young подаде оставка като одитор на компанията, което е ярък червен флаг.

Оттогава компанията отчете предварителните резултати за първото тримесечие на фискалната 2025 г., но предложи малко яснота относно състоянието на нейното подаване на 10-K и други предизвикателства. Не е изненадващо, че компанията току-що подаде молба за забавяне и на своя 10-Q отчет.

Следователно акциите са намалели с 65%, откакто Hindenburg публикува доклада си.

Инвеститорите, нетърпеливи да видят накъде ще се насочи Supermicro, може да не се наложи да чакат много дълго, тъй като тези проблеми може да излязат на върха следващата седмица. Има две основни причини.

1. Крайният срок за Nasdaq е почти тук

Supermicro получи известие от Nasdaq на 17 септември, че не е в съответствие с правилата на борсата, които изискват навременно подаване на отчети до Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Според това известие Super Micro Computer има 60 дни, за да подаде своите 10-K или да изпрати план до Nasdaq, за да възстанови съответствието. Този период изтича на 16 ноември, което означава, че процедурата по делистване може да започне веднага в понеделник, 18 ноември. Това би означавало, че акциите ще се търгуват извънборсово (OTC) и ще загубят мястото си в S&P 500, както и широка гама от борсово търгувани фондове (ETF), които държат акциите.

Понастоящем не е ясно как компанията планира да се справи с известието за премахване от борсата, тъй като не изглежда да е на ръба да подаде своята декларация 10-K, особено след като все още няма одитор. В предварителния отчет за приходите за първото тримесечие от 5 ноември ръководството заяви, че възнамерява да предприеме необходимите стъпки, за да се върне в съответствие с Nasdaq възможно най-скоро. Тъй като изглежда малко вероятно компанията да подаде своя 10-K през следващите няколко дни, инвеститорите трябва да очакват да представи план за възстановяване на съответствието, въпреки че не е ясно какво ще включва това.

Supermicro също сподели актуализация от своя наскоро сформиран независим специален комитет на 5 ноември, в който се казва, че Одитният комитет е действал независимо от каквото и да е влияние от главния изпълнителен директор Чарлз Лианг и няма доказателства за измама или неправомерно поведение от ръководството или борда на директорите.

Независимият специален комитет също препоръчва набор от коригиращи мерки и каза, че пълният доклад ще бъде готов до края на тази седмица.

2. Въпросът за Nvidia

Supermicro очевидно е под натиск и компанията може да бъде изправена пред глоби от SEC или DOJ, да не говорим за потенциални финансови преизчисления, които допълнително биха опустошили акциите. Въпреки това, най-големият риск за бизнеса на Super Micro Computer изглежда е загубата на близки отношения с Nvidia (NVDA 0,34%), нейният най-важен партньор.

Nvidia вече се дистанцира от Supermicro, според доклади, според които гигантът за чипове с изкуствен интелект (AI) пренасочва поръчки от Supermicro към други сървърни компании. Nvidia не е потвърдила тези доклади, но ако приемем, че са точни, този ход вероятно се дължи на опасения от репутационен риск от обвързване със Super Micro Computer. Nvidia може също да иска да избегне всякакви оперативни проблеми в Supermicro, тъй като първият пуска най-новите си чипове Blackwell.

Инвеститорите ще получат актуална информация от Nvidia в сряда, 20 ноември, когато компанията отчете печалбите си за третото фискално тримесечие. Обаждането за печалба може да хвърли така необходимата светлина върху ситуацията със Supermicro.

Какво означава всичко това за Super Micro Computer

Времето на Super Micro Computer изтича, за да се справи с различните си проблеми, а акциите изглежда са в ключов момент. Инвеститорите могат да разберат още следващата седмица колко жизнеспособно е бъдещето ѝ.

Ако не успее да представи план на Nasdaq, за да остане в съответствие, и Nvidia посочи в своя отчет за печалбите, че проблемите на Supermicro са по-неразрешими, отколкото разбираеми, акциите може да навлязат в низходяща спирала, която ще бъде трудно да се обърне.

Въпреки това е възможно и компанията да се възстанови, но инерцията и фактите на място изглежда тласкат в обратната посока. На този етап акциите са твърде рискови, но си струва да обърнете внимание на това, което се случва със Supermicro през следващите седмици. Ако компанията успее да остане в съответствие с Nasdaq, да успокои инвеститорите с констатациите от своята специална комисия и да изчисти отчета за печалбите на Nvidia без лоши новини, може да има бял свят за акциите.

Въпреки това няма да е лесно за компанията да изчисти досиетата си и да си върне доверието на инвеститорите.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Могат ли акциите на Netflix да продължат да достигат нови върхове за всички времена през 2025 г.?

Запознайте се с биотехнологичните акции, които са генерирали възвръщаемост, подобна на Nvidia