Снимка: iStock

Инвеститорите, които следят отблизо Apple (AAPL -0,12%), вече знаят, че резултатите от наскоро приключилото фискално четвърто тримесечие са просто посредствени. Въпреки че както продажбите, така и оперативните приходи нарастват през годината и компанията надмина прогнозите на Уолстрийт за приходите и печалбите на акция, нейният действителен нетен напредък беше скромен. Основните насоки за текущото тримесечие също не бяха толкова вълнуващи и докладът изпрати акциите по-скоро надолу, отколкото нагоре, коментират от The Motley Fool.

Въпреки това, има извод, заровен в числата и дискусията след печалбите, който е твърде важен, за да се пренебрегне: Тази компания отчаяно се нуждае от своята ориентирана към потребителите AI платформа – наречена Apple Intelligence – за да бъде хит. Ако не е, дните на растеж може да останат тук.

Слабото търсене на iPhone подкопава приходите на компанията

Приходите на Apple от 94,9 милиарда долара за тримесечието, завършващо през септември, се подобриха спрямо продажбите от 89,5 милиарда долара през предходния период, надминавайки консенсусните прогнози на анализаторите за 94,6 милиарда долара в процеса. Докато печалбите паднаха от 1,46 долара на акция през сравнимото тримесечие на година по-рано до само 0,97 долара на акция този път, този спад отразява еднократно плащане на данък. Коригираната цифра от 1,64 на акция все още беше по-добра от 1,60 долара на акция, които анализаторите очакваха.

Любопитно е обаче, че приходите от iPhone са нараснали само с 5,5% през последното тримесечие въпреки предстоящото през октомври стартиране на Apple Intelligence, което изисква по-новите iPhone 15 или iPhone 16, за да функционира.

И двата смартфона бяха налични през въпросното тримесечие. Последният беше пуснат в края на септември, а първият беше пуснат през септември 2023 г. Просто нямаше голямо търсене.

Това не беше точно начало на усилията на Apple за изкуствен интелект.

И да, има значение и може би дори повече, отколкото бихте очаквали.

Вижте, iPhone последователно представлява приблизително половината от приходите на Apple и вероятно прилична част от нейните брутни печалби и оперативни приходи. Ако Apple се справя добре, това е до голяма степен благодарение на iPhone. Ако бизнесът с iPhone е в застой, тогава Apple като цяло най-вероятно също е в застой. И има проблем: Измерено чрез приходите или продажбите на единици, бизнесът на Apple с iPhone не е нараснал реално от началото на 2022 г. Нито пък общата горна линия на компанията, тъй като ръстът на продажбите за Mac и iPad изчезва. Нейното звено за услуги е единственото, което показва реален нетен дългосрочен растеж, но това не е достатъчно само по себе си, за да стимулира растежа в цялата компания.

Също така не търсете смислена помощ веднага. Главният изпълнителен директор Тим Кук коментира по време на обаждането за приходите за фискалното четвърто тримесечие, че Apple търси само максимален ръст в диапазона от „нисък до среден едноцифрен“ за текущото тримесечие. Празничното тримесечие обикновено е голямо за популярния смартфон, но този път това няма да е така.

Ръстът на търсенето на iPhone остава слаб в сравнение с периода преди 2022 г. и Apple Intelligence може да е единственият катализатор, който може да го разпали отново. Засега обаче не помага много.

Generative AI няма да бъде панацея за неволите на Apple

Никога не казвайте никога. Изследователската група за технологични пазари IDC предполага, че продажбите на смартфони с възможност за генериране на изкуствен интелект като iPhone 15 и iPhone 16 ще достигнат 234,2 милиона единици тази година, на път 912 милиона през 2028 г., когато тези устройства ще представляват 70% от пазара на смартфони. Този попътен вятър със сигурност ще се окаже полезен за Apple.

Но също така ще помогне на други производители на смартфони, готови за AI.

Вземете Galaxy S24 на Samsung и Pixel 8 на Google като примери. Първият използва процесора Snapdragon 8 на Qualcomm, който е създаден да се справя с тежка работа с изкуствен интелект. Pixel 8 използва собствения чип Tensor G3 на Google, който също е специално проектиран да работи с вграден AI.

След това има възможност за потребителите да продължат да прехвърлят тежката работа на генеративната AI работа в облака. CoPilot на Microsoft, например, е преносима платформа с изкуствен интелект, която функционира на повечето смартфони, но може да продължи там, където потребителят е спрял, ако и когато прехвърли работата си на персонален компютър.

Съществува също така възможността – въпреки че все още променя играта – генеративният изкуствен интелект да се окаже не толкова променящ играта, колкото беше прогнозирано по-рано.

Това е перспектива, предложена от фирмата за проучване на пазара на технологии и консултантската компания Gartner. В тазгодишния доклад на Hype Cycle за нововъзникващите технологии, който беше публикуван през юли, фирмата каза, че генеративният AI вече е преминал фазата си на „връх на завишени очаквания“ и навлиза в своя етап на „ниско на разочарование“. Това е просто точката, която светът е принуден да приеме, че технологията всъщност не предлага толкова практична или надеждна полезност, колкото нейните бустери първоначално намекнаха.

Gartner не е сам в своята загриженост. Както коментира Джим Ковело, ръководител на Global Equity Research на Goldman Sachs относно генеративния AI през юли, „докато въпросът дали AI технологията някога ще изпълни обещанието, от което много хора се вълнуват днес, със сигурност е спорен, по-малко спорният момент е, че AI технологията е изключително скъпо и за да оправдае тези разходи, технологията трябва да може да решава сложни проблеми, за което не е предназначена."

Това не означава, че Apple Intelligence (или друг вид генеративен AI, насочен към потребителите) е безполезен. Това обаче поставя под въпрос доколко търсенето на iPhone ще може да бъде постигнато от подобни услуги.

Всичко друго, но не и твърда бича теза

За да бъде ясно, Apple далеч не е обречена. Дори и без някакъв значим растеж в картите, тя все още е една от най-големите и най-печеливши компании в света. Тя все още е лидер на пазара на смартфони и бизнесът ѝ с услуги продължава да расте. Всъщност компанията предполага, че растежът на отдела за услуги ще съответства на сегашния годишен темп на растеж от малко под 13% за текущото тримесечие. Може дори да поддържа този темп на растеж с години.

Освен ако бизнесът с iPhone не започне да набира скорост, Apple вероятно ще продължи да отчита само посредствени резултати. Изкуственият интелект изглежда единственият потенциален двигател на растежа, но това далеч не е сигурно нещо.

Няма нужда да зарязвате акциите си на Apple - поне не още. Просто знайте, че в момента има компании с по-сигурни перспективи за растеж.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Защо Джим Креймър свърза скока на пазара с избора на Тръмп за президент?

Tesla достигна рекордна пазарна стойност