Снимка: iStock

Трейдърите започват да залагат на загуби на пазара на държавни облигации на САЩ, докато се приспособяват към по-плавно темпо на намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв, пише "Блумбърг".

След устойчивия септемврийски отчет за работните места в края на миналата седмица, търговците на облигации изоставят дълги позиции на фючърсния пазар като част от широкото отпускане на бичи залози, което зависи от поредица от големи намаления на лихвите през тази година и в началото на 2025 г.

В същото време започват да се появяват залози за загуби за американски облигации. Ходът доведе до най-голямата пряка къса позиция на пазара в брой от февруари 2023 г., според проучване на клиенти на JPMorgan Chase & Co. Treasury. Доходността на 10-годишните референтни ценни книжа се задържа над 4% в сряда сутринта в Лондон.

"Има апетит за нов къс риск преди оповестяването на инфлацията тази седмица“, каза стратегът на Citigroup Inc. Дейвид Бийбър в бележка във вторник.

Свежите къси позиции се формират преди ключовите данни за инфлацията в четвъртък, които биха могли допълнително да повишат залозите на търговците върху паричната политика, след като данните за работните места от миналата седмица отново повишиха призрака на ценовия натиск. Докато последното отчитане на индекса на потребителските цени се очаква да покаже по-нататъшно забавяне, всеки печат над очакванията може да даде тласък на по-голямо изместване към къси позиции.

Понастоящем суаповете на Фед се оценяват в приблизително 21 базисни пункта премия за намаление на лихвените проценти в срещата за политиката на 7 ноември и комбинирани 50 базисни пункта намаления на лихвените проценти през оставащите две срещи тази година. Преди броя на заплатите, около 66 базисни пункта комбинирани съкращения бяха оценени от срещата през декември.

Повторното калибриране е силно, особено на фючърсния пазар. Отвореният интерес или броят на позициите, държани от трейдърите, се е понижил в договорите, свързани с лихвения процент за гарантирано овърнайт финансиране в дните след доклада за заетостта.

В периода от декември 2024 г. двудневното намаление на позицията възлиза на приблизително 223 000 договора, което се равнява на 5,6 милиона долара за базисен пункт в риск, показват данните на CME, публикувани във вторник. През това време договорът се продаде рязко, сигнализирайки заличаване на възходящите залози, тъй като търговците преоцениха пътя на политиката на централната банка за тази година, за да отчетат по-малко агресивното облекчаване.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Фед трябва да е много деликатен в действията си