Снимка: iStock

Сценарият „без кацане“ – ситуация, при която икономиката на САЩ продължава да расте, инфлацията се възобновява и Федералният резерв няма много място за намаляване на лихвените проценти – до голяма степен изчезна като тема за разговори за пазара на облигации през последните месеци, пише "Блумбърг".

Беше необходим само един отчет за заплатите, за да го съживи. Данните, показващи най-бързия ръст на работните места от шест месеца, изненадващият спад на безработицата в САЩ и по-високите заплати доведоха до скок на доходността на държавните облигации и накараха инвеститорите яростно да обърнат курса си на залози за по-голямо от нормалното намаление на лихвения процент с половин пункт още следващия месец.

Това е последното мъчително повторно калибриране за търговците, които се бяха подготвили за забавяне на растежа, доброкачествена инфлация и агресивни намаления на лихвените проценти чрез натрупване на чувствителни към лихвените проценти краткосрочни американски облигации на Фед. Вместо това докладът от петък съживи цял нов набор от притеснения около прегряването, разваляйки ралито на държавните облигации, което изпрати двугодишната доходност до многогодишно дъно.

„Трейдът на болката винаги е бил с по-високи лихвени проценти от предния край поради по-малко намаления на лихвените проценти, които са включени в цената“, каза Джордж Катрамбоун, ръководител на отдела за фиксиран доход, DWS Americas. „Това, което може да се случи, е Фед или да не предоставя повече намаления на лихвите, или всъщност да се окаже, че трябва да повиши лихвите отново.“

Голяма част от неотдавнашния пазарен дебат беше съсредоточен върху това дали икономиката ще успее да постигне „мекото приземяване“ на забавяне без рецесия или да се насочи към „твърдото приземяване“ на тежък спад.

Самият Фед сигнализира за изместване на фокуса към предотвратяване на влошаване на пазара на труда след борба с инфлацията в продължение на повече от две години, а въртенето му към намаляване на лихвите започна с удар от половин пункт през септември.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Фед трябва да е много деликатен в действията си