Снимка: Istock

Ако не сте чували за изкуствен интелект и за отражението му върху фондовите пазари днес, значи вашите инвестиции трябва да са само в облигации. Защото именно “AI” /аrtificial intelligence или изкуствен интелект/ е водеща сила зад покачването на индексите до рекордни стойности. Той с бързи темпове се превръща и във важна част от нашето ежедневие. Поне за тези от нас, които откриват асистенти като “OpenAI” или други подобни приложения. Една ценна възможност, която да улесни живота и работата, макар и проблем за други. Но ще оставим настрана твърдението на Илън Мъск, че този феномен има потенциала да се превърне в „най-разрушителната сила в историята“. И ще се фокусираме върху капиталовия пазар, за който изкуственият интелект е водещия катализатор на очакванията, довел индексите до тези висоти.

Клубът на гигантите

Борбата за пазарен дял в този иновативен сегмент е трибуна само за наистина големите дружества – тези с пазарна капитализация от няколко трилиона долара. Единствено Tesla прави изключение с пазарната си оценка от „само“ 735 млрд. долара. Разбира се, при нея мащабът е феноменален. Tesla струва почти колкото Toyota, Mercedes, BMW, VW, Ford, GM и всички останали публични компании от автомобилния сектор взети заедно.

Да продължим с интересните и феноменални факти – общата пазарна оценка на компаниите от „Великолепната седморка“ – Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta, Alphabet и Tesla е 15.5 трилиона долара. Приблизително равна на годишния размер на икономиките на Япония, Германия, Индия, Великобритания и Швейцария взети заедно. Или ако се страхувате, че Интернет балонът може да се повтаря сега, грешите. Спадът от 2000 година е бил в размер на 5 трилиона долара за целия американски пазар, а сега само седем компании струват три пъти повече. Те имат огромен размер в индексите S&P 500 и NASDAQ, съответно около 30% и 40%. Както и тогава, мащабите и еуфорията крият и големия риск! Но да видим защо това е така.

Nvidia – новият индикатор на пазарните настроения

Целият инвестиционен свят следи изкъсо компанията, произвеждаща чипове. С особен интерес се очакват и нейните корпоративни резултати. Причината е, че част от останалите компании от „Великолепната седморка“ се явяват и нейни клиенти, които имат съществен принос за размера на приходите й. Ако те купуват нейните продукти, това означава, че усилено работят в развитието на своите „AI“ проекти, превръщайки се в пазарни лидери в този сегмент. Това води до очаквания, че инвеститорите ще бъдат възнаградени от поскъпването на техните акции, а оттам и на пазара като цяло. Ето защо Nvidia стана водещ фактор за развитието на индустрията с изкуствения интелект. А корпоративните й отчети - в изпреварващ индикатор за останалите технологични гиганти и за целия капиталов пазар в САЩ.

Капанът на високите очаквания

Уолстрийт вече  е силно зависим от представянето на тези технологични компании, а всички те гледат в една и съща посока – към “AI”. Налице е и прекален оптимизъм от страна на пазара за ефективността от бизнес гледна точка в развитие на тези технологии. В това се крие и опасността. Защото, след като Nvidia в последните години убедително биеше всички прогнози на анализаторите, това доведе до изкривена представа в очакванията на инвеститорите. А една компания не може вечно да расте с такива темпове. Не и когато става въпрос за такъв мащаб, защото вече се тръгва от много висока база.

При забавяне в растежа на компанията (рано или късно това винаги се случва) и при наличие на прекалено голям оптимизъм, Nvidia ще повлече и останалите от елитния клуб след себе си. А оттам и целия пазар. “AI” потенциално се оценява на нови трилиони долари приходи и затова конкуренцията и борбата за пазарен дял са безмилостно жестоки. Но остават много въпросителни, как тези приходи и печалби ще се превърнат в бърз растеж на акциите. Знаете култовия израз на Уолстрийт:  – „купувай слуховете, продавай новината“. Очакванията, че изкуственият интелект е следващото голямо нещо вече са изкупени в голяма степен от пазара. Да видим обаче кога ще бъде продадена и новината...

Авор: Климент Робев, дилър „Международни финансови пазари“ Елана Трейдинг

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.