Снимка: iStock

Bitcoin се изкачи към 80 000 долара и записа най-силната си седмица от години, след като комбинация от по-ниски доходности по американските облигации, отслабване на долара, регулаторен оптимизъм и масово закриване на къси позиции върна инерцията на криптопазара.

Само преди дни най-голямата криптовалута изглеждаше блокирана в продължителен мечи пазар. След месеци на спад Bitcoin обаче рязко се насочи към 80 000 долара, като движението отново съживи тезата, че ограниченото предлагане на криптовалутата може да я направи бенефициент от нарастващите фискални проблеми на САЩ.

Основният макроикономически катализатор дойде от Министерството на финансите.

Финансовият министър Скот Бесент обяви план за поне двойно увеличение на обратните изкупувания на дългосрочни американски държавни облигации. Пазарът първоначално реагира с понижение на доходността, отслабване на долара и ръст при златото.

Тази комбинация върна във фокуса т.нар. „дебазиращ залог“ - идеята, че нарастващият публичен дълг, по-леките финансови условия и потенциалният натиск върху стойността на валутата увеличават привлекателността на ограничени активи извън традиционната парична система.

За Bitcoin това беше особено важен катализатор.

Американският държавен дълг вече надхвърли 40 трлн. долара, а опасенията за устойчивостта на публичните финанси продължават да се засилват.

Дори Рей Далио, който традиционно не е сред най-големите защитници на криптовалутите, призова инвеститорите да бъдат с по-ниска експозиция към дългови инструменти и с по-висока към злато и в известна степен Bitcoin заради риска от неустойчив дългов цикъл.

Но макроикономическите фактори бяха само началото.

Ръстът беше значително ускорен от огромно количество къси позиции срещу Bitcoin.

Когато цената проби нагоре, трейдърите, заложили на нов спад, бяха принудени да затворят позициите си чрез покупки. Това допълнително повиши цената и задейства нови ликвидации.

Според различни оценки през няколко дни са били ликвидирани къси позиции за няколко милиарда долара.

Така пазарът премина от период на слаб интерес към среда на принудително купуване.

Bitcoin успя да пробие над своите 100- и 200-дневни пълзящи средни - технически нива, които се следят внимателно от участниците на пазара. В същото време индексът на относителната сила се придвижи в зона, която техническите трейдъри определят като свръхкупена.

Подкрепа започна да идва и от спот пазара.

Bitcoin ETF фондовете в САЩ привлякоха повече от 1 млрд. долара нетни постъпления за седмицата, което е един от първите признаци, че зад покачването може да започва да се формира реално ново търсене, а не само ликвидация на мечи позиции.

Анализаторът на Standard Chartered Джефри Кендрик дори допуска, че прогнозата му от 100 000 долара за края на годината вече може да се окаже прекалено консервативна.

Според него при продължаващи капиталови потоци Bitcoin би могъл отново да се насочи към историческия си връх от около 126 000 долара до края на годината.

Допълнителен катализатор идва от Вашингтон.

Президентът Доналд Тръмп отново призова Конгреса да приеме CLARITY Act - законодателство, което трябва да създаде по-ясна структура за регулиране на цифровите активи.

По-ясните правила могат да намалят регулаторната премия за риск и да направят институционалното участие в криптопазара по-лесно.

Според Citi именно регулаторният фактор може да бъде по-устойчиво обяснение за последния пробив на Bitcoin от тезата за обезценяване на долара.

Банката посочва, че ключовият тест ще бъдат потоците към Bitcoin ETF през следващите седмици. Ако те се възстановят трайно, това би било сигнал, че институционалните инвеститори действително започват да преоценяват нагоре перспективите пред сектора.

Въпреки оптимизма настоящият ръст все още не доказва, че нов бичи пазар е започнал.

Bitcoin остава приблизително 40% под рекорда си от октомври 2025 г. и засега просто се е върнал към ценови равнища, наблюдавани през май.

Голяма част от първоначалното движение е дошла от принудително закриване на къси позиции. Много инвеститори в ETF продукти все още са на загуба, а публичните компании с големи Bitcoin резерви, които усилваха предишни ралита, вече имат по-ограничено влияние.

Самата криптовалута направи няколко опита за възстановяване по-рано през годината, които впоследствие се провалиха заради липса на нови купувачи.

Именно устойчивото търсене ще бъде решаващо.

Ръстът на Bitcoin от около 64 000 до почти 80 000 долара беше достатъчно силен, за да промени пазарното настроение, но следващата фаза вече няма да може да разчита единствено на късите позиции.

Ако ETF потоците се ускорят, регулаторната среда в САЩ продължи да се подобрява и опасенията около американския дълг останат във фокуса, Bitcoin може да започне да изгражда по-устойчив възходящ тренд.

Ако обаче доходността по американските облигации отново се повиши и свежото търсене отслабне, настоящото движение може да се окаже поредното силно, но краткотрайно възстановяване в рамките на по-широкия мечи пазар.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за търговия на финансовите пазари.