Снимка: iStock

Джитания Кандхари от Morgan Stanley Investment Management казва, че намаляването на лихвените проценти на Федералния резерв и по-слабият долар отварят вратата към период, в който акциите на развиващите се пазари се представят по-добре от американските акции, пише "Блумбърг".

Растежът и лихвените проценти, които бяха в полза на долара, „сега достигат своя връх и се движат в полза на бившата американска вселена“, каза Кандхари, заместник-главен инвестиционен директор и ръководител на макроикономическите изследвания за нововъзникващите пазари в базираната в Ню Йорк фирма. „Общите макро фундаментални показатели изглеждат добре“ за нововъзникващите пазари, каза тя.

Кандхари се придържа към призива си, че 2020-те все още са „десетилетието на нововъзникващите пазари“, дори след период на разочарование. Индексът MSCI Emerging Markets е нараснал с 11% досега тази година, изоставайки от S&P 500 — който е с 20% — за шеста поредна година към 24 септември. Това изпрати съотношението между двата показателя до най-ниското ниво от 1980 г., когато инвеститорите за първи път започнаха да третират нововъзникващите пазари като отделен клас активи.

„Продължавам да бъда конструктивен“, каза Кандхари, чиято фирма контролира активи на стойност 1,5 трилиона долара. „Моето мнение беше, че това е клас активи за това десетилетие.“

Референтният индекс на EM Equity се повиши за пети ден, за да се търгува на най-високата си стойност от април 2022 г. в сряда. Разликите в лихвените проценти между САЩ и останалия свят са били в полза на САЩ през годините, защото Фед беше затегнал политиката по-бързо, докато фискалните стимули от Вашингтон също доведоха до разлики в растежа в полза на САЩ и долара, каза Кандхари. Тя каза, че лихвите по 10-годишните държавни облигации от 4% биха били разумни и „доста добра среда за активи на нововъзникващи пазари“.

Централните банки на нововъзникващите пазари, които досега „просто се опитваха да наблюдават Фед“, ще се почувстват по-малко ограничени да намалят лихвените проценти сами, след като Федералният резерв се задвижи, каза тя.

Инвеститорите във фонда, управляван от Кандхари наречен Passport Overseas Equity Portfolio, са се справили по-добре от бенчмарка с 13% възвръщаемост през 2024 г. към 24 септември. Но те все още биха били много по-добре в САЩ, където т.н. -наречена „Великолепната седморка“ на американските технологични акции: Nvidia Corp., Apple Inc., Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Alphabet Inc., Meta Platforms Inc. и Tesla Inc. скочиха с една трета тази година.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Фед трябва да е много деликатен в действията си