Снимка: iStock

По наше мнение този смел ход отваря вратата за акциите да се забавляват, сякаш отново са 90-те години, коментират от InvestorPlace.

Голямата новина тук, разбира се, е, че Фед намали лихвените проценти с колосалните 50 базисни пункта (bps). Това е необичайно. Обикновено централната банка намалява на стъпки от 25 bp. Джъмбо движения от 50 базисни пункта са редки, обикновено запазени за случаите, когато Фед иска наистина да подкрепи икономиката.

С други думи, с днешното огромно съкращаване централната банка дава да се разбере, че икономиката на САЩ има пълната си подкрепа.

Наистина, в своето актуализирано Обобщение на икономическите прогнози, Фед посочи повече намаления на лихвените проценти тази година... още намаления на лихвените проценти през следващата година... и още намаления през годината след това. Общо Федералният резерв предвижда още седем до осем намаления на лихвите през следващите две години.

И на пресконференцията на банката след срещата, председателят на борда на Фед Джером Пауъл звучеше много „ гълъбово “. Той изрази, че ако икономиката започне да отслабва неочаквано, Фед ще намали лихвите дори по-агресивно, отколкото се прогнозира.

Между тази безочливост, прогнозите за лихвените проценти и това първоначално огромно намаление, Фед демонстрира, че ще направи всичко възможно, за да помогне на икономиката да възвърне силата си през следващите няколко години.

Смятат, че точно това ще се случи.

What’s Coming Down the Pike

Фед ще намалява лихвите последователно през следващите една до две години.

Взети заедно, тези съкращения ще помогнат за съживяване на икономиката.

Лихвените проценти по ипотечните кредити ще се сринат, което ще активизира изостаналото търсене на жилища и ще размрази жилищния пазар. Лихвите по финансиране на автомобили също ще се сринат рязко, загрявайки отново закъсалия автомобилен пазар. А разходите по дълга ще намалеят, което ще подтикне както хората, така и институциите да вземат заеми и да харчат повече пари.

С други думи, изглежда икономиката е на път да се възстанови в голяма степен. Както става, пазарите също трябва.

Но тази теза не е основана на предчувствие. Погледнаха към исторически прецедент, за да намерят малко пътна карта тук.

Както споменахме в предишни издания, претърпяхме шест цикъла на намаляване на лихвите от 1990 г. насам. Три от тези цикъла бяха „добри“, три бяха „лоши“.

И един от тези „добри“ цикли има особено силни паралели с икономическата настройка, която имаме в момента.

Наистина през 1997 г. и 1998 г. фондовият пазар и икономиката се справяха много добре, отчасти задвижвани от попътните ветрове на интернет инвестициите. След това, през лятото на 1998 г., икономиката започна да се забавя и фондовият пазар започна да губи опора. Федералният резерв се притече на помощ с намаляване на лихвените проценти. И през следващите 18 месеца акциите – водени от технологичните акции – рязко скочиха. Nasdaq 100 всъщност се повиши с повече от 300% от дъното до върха (края на 1998 г. до началото на 2000 г.).

И изглежда, че историята се повтаря точно сега.

През 2023 г. и 2024 г. фондовият пазар и икономиката се представиха добре, отчасти задвижвани от попътните ветрове на инвестициите в изкуствения интелект. След това, през лятото на 2024 г., икономиката започна да се забавя и фондовият пазар започна да губи опора. Фед се притече на помощ с намаляване на лихвите.

Влизайки в това намаление обаче знаехме, че е възможно голямо намаление на лихвения процент да предизвика реакция, подобна на паника в рисковите активи, тъй като може да се разглежда като знак за предстояща рецесия.

Това не е необичайно. И няма за какво да се притеснявате.

Поглеждайки назад, виждаме модели на отрицателно представяне на акциите през първия месец, когато Фед намали лихвите. От последните 10 намаления на лихвените проценти от 1984 г., ROI на SPX е била отрицателна през 60% от времето. Това важи и за последните две намаления на лихвените проценти през 2019 г. и 2020 г.

Въпреки това икономиката на САЩ успява да избегне рецесия досега и се очаква тя да продължи да се справя лесно с рисковете от рецесията.

Нещо повече, данните на Franklin Templeton показват, че рискът от рецесия остава слаб спрямо март 2024 г., тъй като икономиката продължава да остава стабилна по отношение на потребителите, бизнес дейността и ликвидността.

Сега очакваме, че през следващите 18 месеца акциите трябва да се повишат - в крачка от технологичните акции.

Следователно, ние се отдалечаваме от днешната среща на Фед, чувствайки се много възходящи.

Последната дума за последното решение на Фед

Хора, най-зелените издънки може да предстоят.

Следващите 12 до 24 месеца може да се окажат фантастични за пазарите... особено за акциите на технологиите и изкуствения интелект.

По-голямата част от доказателствата сочат, че през следващите няколко години ще получим ултра-мощната, ултра-рядка комбинация от падащи лихвени проценти и нарастващи печалби.

Докато тази динамика продължава, акциите трябва да продължат да се повишават, водени от тези с най-голям ръст на печалбите – които към момента и вероятно в обозримо бъдеще са технологичните акции.

Ето защо искаме да се позиционираме с най-силните акции на пазара.

Този момент изключително много напомня на бума на dot-com от 1998/99 г. ... което означава, че акциите на AI може абсолютно да скочат през следващите няколко години.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Златото се повиши до рекорден връх

Компанията на Тръмп продължава да копае дъно