Снимка: iStock

Технологичният път далеч не е приключил. Това е предупреждението на водещи стратези, тъй като инвеститорите заменят големи технологични акции в полза на необичани преди това области на пазара. Nasdaq 100 затвори седмицата със спад от 2,7%, отбелязвайки третата поредна седмица на спадове, като технологичният сектор претърпя най-големия си процентен спад за един ден от октомври 2022 г., пише Yahoo Finance.

Виновниците: Залози за намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв, слаби печалби на Tesla (TSLA) и страхове относно нарастването на разходите за AI на Alphabet (GOOG, GOOGL).

„Оценките бяха оценени до съвършенство от гледна точка на печалбите и от гледна точка на лихвените проценти, така че в крайна сметка щяхме да видим някаква корекция на оценката“, каза ми главният инвестиционен директор на Verdence Capital Advisors Меган Хорнеман.

Хорнеман, който предупреди, че търговията с изкуствен интелект се „удря в стена“, добави, че изместването от големите технологии е само началото на „корекция на оценката“.

Настъпилата значителна промяна избута малките капачки начело в списъците за купуване на инвеститорите. Russell 2000 (RUT) записа седмични печалби за трета поредна седмица, отбелязвайки най-добрия си триседмичен период от 2022 г. Данните, събрани от Bespoke, установиха, че изпреварването се разпространява между Russell 2000 и Nasdaq 100 (NDX) през последните 12 търговски дни, в полза на индекса с малка капитализация, е вторият най-краен в историята на двата индекса.

„С толкова високи коефициенти, колкото са за Великолепните седем, те изграждат ръст на печалбите. И ако не виждате този ръст на печалбите, това означава, че оценките са под въпрос“, обясни ми Брад Макмилън от Commonwealth Financial Network. „Има заплаха от по-голям натиск напред“, каза Макмилън.

И този риск от по-бавен растеж на печалбите, съчетан с увеличени разходи за AI, може да сигнализира, че „епичното обръщане на инерцията“ ще продължи, освен ако големите технологии не повишат насоките за бъдещи приходи, според Goldman Sachs.

Дейвид Костин от Goldman Sachs каза, че инвеститорите започват да се тревожат за перспективата за „свръхинвестиция“ в AI без навременна доказана възвращаемост, отбелязвайки, че Amazon (AMZN), Meta (META), Microsoft (MSFT), и Alphabet носят основната част от разходите.

„Консенсусните оценки за капиталовите разходи за 2024 г. и 2025 г. и разходите за научноизследователска и развойна дейност от страна на хипермащаберите са се увеличили с 65 милиарда долара в сравнение с очакванията в началото на годината. Анализаторите обаче повишиха своите прогнози за продажбите за 2025 г. и 2026 г. само с 36 милиарда долара – разлика от близо 30 милиарда долара“, каза Костин.

„Тези фирми през последните шест месеца драстично увеличиха планираните си разходи за инициативи за ИИ, но не е ясно кога ще дойде завръщането – през 2027 г., 2028 г., 2029 г. или може би изобщо не“, добави той.