Снимка: iStock

Консенсусният призив за намаляване на разликата в приходите между акциите на Magnificent 7 и останалата част от S&P 500 все още може да е твърде оптимистичен, казаха стратезите на JPMorgan, цитирани от Investing.

JPMorgan подчерта, че това повтарящо се очакване не се е материализирало през последните пет отчетни сезона, като Magnificent 7 постоянно предоставя по-големи положителни печалби на акция (EPS) изненади в сравнение с по-широкия пазар.

През текущото тримесечие консенсусните прогнози предвиждат, че Magnificent 7 ще продължи да отбелязва значителен ръст на приходите, макар и със забавен темп от 29% на годишна база, спад от 53% през предходното тримесечие. Предвижда се останалата част от S&P 500 да отчете положителен ръст на печалбите от 5% на годишна база за първи път от пет тримесечия.

JPMorgan посочва, че акциите на Magnificent 7, които включват технологични гиганти като Alphabet (NASDAQ: GOOGL), Amazon (NASDAQ: AMZN) и Microsoft (NASDAQ: MSFT), са основните допринесли за ръста на приходите на S&P 500 за няколко тримесечия. Високата оценка на пазара и изключителната концентрация обаче оставят малко място за разочарования.

„Консенсусът отново залага на сближаването на приходите между Mag-7 и останалите, но това беше разочаровано във всеки от последните 5 случая“, посочва JPMorgan. „Това може да е така през настоящия отчетен сезон, отново“.

"В по-широк план сезонът на отчитане за второто тримесечие набира скорост, като последователните подобрения на дейността сочат по-добри резултати", казаха стратезите на JPMorgan.

Консенсусните прогнози за EPS през второто тримесечие са отбелязали минимални съкращения, само 1% в сравнение с обичайните 5% три месеца преди резултатите. Анализаторите прогнозират 15% ускорение на EPS за S&P 500 от Q1 до Q4, значително над историческите норми.

По-конкретно, Q2 EPS се очаква да нарасне с 9% на годишна база. Междувременно последните слаби потребителски данни, включително спад в потребителското доверие и продължаваща слабост в Китай, предполагат смесени насоки за компаниите в бъдеще.

„Имаше множество предупреждения за печалби в потребителското пространство през последните седмици, с лоша реакция на акциите, но също и в други области“, пишат стратезите.

Те също така казаха, че отбранителните сектори се очаква да надминат цикличните както в САЩ, така и в Европа. В САЩ първото тримесечие на 2024 г. бележи първото тримесечие от четвъртото тримесечие на 2020 г., при което цикличният растеж на EPS изостава от защитните.

Очаква се тази тенденция да продължи, подкрепена от спада на доходността на облигациите и подобряване на относителните тенденции на EPS за дефанзиви, които доведоха до по-ниско бета лидерство през последните месеци.