Снимка: iStock

Дългосрочните облигации се готвят за завръщане по-късно през 2024 г., тъй като макроикономическите условия се смекчат, според стратезите в Bank of America Corp., цитирани от "Блумбърг".

Позиционирането на пазарите, следващите ходове в паричната политика и рискът за корпоративните печалби от някои по-слаби сигнали за икономиката създават сцената за обръщане на търговията с „всичко освен облигации“ през втората половина, каза екип, ръководен от Майкъл Хартнет.

Той посочи, че инвеститорите са много дълги в брой, облигации с инвестиционен клас и акции, „но никой“ не прави бичи залози на 30-годишните държавни облигации, които Хартнет вижда като най-доброто хеджиране за по-слаб номинален растеж.

Въпреки че перспективите на фронта на паричната политика са по-лесни, държавните разходи вероятно ще се стегнат през следващите 12 месеца, настройка, която е положителна за облигациите, каза той. Хартнет добави, че изненадващо нарастване на доходността е в подкрепа на „игри с ливъридж“ като Китай, Обединеното кралство, тръстове за инвестиции в недвижими имоти и комунални услуги.

Миналия октомври Хартнет каза, че облигациите са готови да се „повишат значително“ през първата половина на тази година, призив, който не успя да се материализира като силен макроикономически фон, въпреки че по-високите лихвени проценти подхранваха разпродажба на държавните ценни книжа, докато акциите се движеха напред.

Американските акции увеличиха печалбите през последните седмици, тъй като инфлацията и пазарът на труда се охладиха, разпалвайки отново надеждите, че Федералният резерв може да намали лихвените проценти през 2024 г. Това също стимулира държавните облигации, като 30-годишната доходност спадна с 30 базисни пункта, откакто достигна тазгодишния връх през края на април.

Стратезите на BofA казаха, че инвеститорите са вложили 11,9 милиарда долара в глобални фондове за акции през седмицата до 15 май, цитирайки данни на EPFR Global. Облигационните фондове привлякоха 11,7 милиарда долара за 21-ва седмица на входящи потоци.