Снимка: iStock

Мениджърите на активи продължиха да отпускат възходящите фючърсни залози на Министерството на финансите на САЩ преди последната политическа среща на Федералния резерв, защитна стъпка, която изпрати нетните дълги позиции за инвеститори с „истински пари“ като пенсионни фондове и застрахователни компании до най-ниското ниво от осем месеца, пише "Блумбърг".

Натискът върху продажбите, отразен в данните на CFTC до 19 март, съответства на резервната доходност в САЩ от началото на февруари, тъй като инвеститорите отхвърлиха очакванията за намаляване на лихвите след доклади, показващи упорита инфлация. 

Освен че допринесе за разпродажбата на съкровищните облигации, разтоварването на фючърсите също сигнализира за потенциала, че някои мениджъри на активи намаляват базисните сделки – залози, които се стремят да спечелят от разликите между цените на съкровищните облигации и фючърсите – и вместо това се насочват към кредитиране.

Държавните облигации на САЩ се понижиха в дните преди двудневната политическа среща миналата седмица, само за да обърнат курса и да се повишат, след като Фед остави непроменена средната си оценка за три намаления на лихвените проценти тази година. 

"Въпреки че паричният пазар се обърна, все още може да има по-нататъшно размотаване на фючърсните залози на Министерството на финансите, тъй като пазарът на деривати има тенденция да забавя движенията в базовите облигации", казват стратезите на Bank of America, включително Меган Суибър, в бележка от понеделник.

Междувременно отделни нови данни показват, че апетитът за поемане на лихвен риск на пазара на пари остава силен. Последното проучване на клиентите на JPMorgan Chase & Co., публикувано във вторник, показа, че инвеститорите са най-настроени по отношение на държавните облигации от декември насам, на нетна база.

В последните данни на Комисията за търговия със стокови фючърси до 19 март, мениджърите на активи отмениха нетните дълги позиции с приблизително 89 000 еквивалента на фючърси на 10-годишни облигации шестият кръг на намаляване на задлъжнялостта, наблюдаван през последните седем седмици. От 7 февруари нетните дълги сделки с реални пари вече възлизат на повече от 1 милион еквивалента на фючърси на 10-годишни облигации, до най-ниските нетни дълги позиции от юли.