Снимка: iStock

Търговията с опции надвишава тази с акции за първи път от 2021 г., като договори за $5 трилиона изтичат днес. 

Голяма част от скока в търговията с опции за отделни акции се дължи на договори, обвързани с акции на полупроводници, според Goldman Sachs

„Тройното магьосничество“ този месец е необичайно голямо в сравнение с историята, но все пак по-малко от декемврийското. 

Опциите, свързани с над 5 трилиона долара в акции, борсово търгувани фондове и капиталови индекси, са настроени да изтекат в петък по време на края на третото тримесечие - когато куп месечни договори трябва да изтекат заедно с индексни фючърси.

Индексните опции с условна стойност от $3,2 трилиона ще изтекат при отварянето, като по-голямата част от тези договори са свързани с S&P 500. След това ще изтекат $1,9 трилиона в опции, основно обвързани с отделни акции и борсово търгувани фондове, проследяващи индекса в края на деня, според данни, предоставени от Asym 500.

Въпреки че все още е голям в сравнение с близката история, тройният уичинг през това тримесечие се очаква да бъде по-малък от условните опции за 5,3 трилиона долара, наблюдавани през декември.

Добавяне към потенциала за големи колебания на пазара е фактът, че обемът на опциите за единични акции през март е на път да надмине търговията с парични акции за първи път от края на 2021 г., според данни на Goldman Sachs. По това време акциите достигнаха предишните си върхове преди мечия пазар през 2022 г.

Голяма част от скока в активността на пазара на опции се дължи на залози върху акции на полупроводници, като договорите, обвързани с Nvidia Corp., отново са сред най-търсените, казаха анализаторите на Goldman. Според данни от SpotGamma търговците продължават да предпочитат коловете пред путовете както в имена на полупроводници, така и в други популярни опции.

„Петък е много голямо тримесечно изтичане, което е изцяло доминирано от кол позиции“, каза основателят на SpotGamma Брент Кочуба в бележка до клиенти, споделена с MarketWatch в четвъртък.

Големите тройни дни на магьосничество са склонни да стимулират нестабилността в основните акции и индекси, водещи до изтичане.

„Ние сме склонни да разглеждаме тежките изтичания на колове като водещи до свиване на акциите, за което има сериозни доказателства“, каза Кочуба.

В известен смисъл това се случи и този път. Акциите в САЩ завършиха надолу миналата седмица, а S&P 500 SPX се повиши само с 0,5% тази седмица. Друга сесия на червено може да доведе до втора поредна седмична загуба на индекса за първи път от края на октомври, според FactSet.

Въпреки че Nvidia остава с 0,5% по-висока тази седмица до затварянето в четвъртък, като акциите завършват на $879,44, през последните няколко дни се наблюдават огромни промени. Междувременно слабостта на други места в полупроводниковото пространство доведе до спад на индекса iShares Semiconductor с 3,4% до $220,34 на акция.

Кол опциите представляват бичи залози, че акция, ETF или индекс ще се покачат преди изтичането на договора, докато путовете представляват залози, че основната ценна книга или индекс ще падне. Условният обем измерва стойността на договора въз основа на стойността на акциите или единиците от индекса, които той контролира. Обикновено всеки договор е обвързан със 100 акции или единици от базовия актив или индекс.

Още по темата:

Върху какво се фокусират търговците на опции?