Снимка: iStock

Тази седмица пазарът на облигации в САЩ е изправен пред нещо като "Супервторник": публикуването на свежи данни за инфлацията, които инвеститорите ще използват, за да прогнозират кога Федералният резерв ще започне да намалява лихвените проценти, пише "Блумбърг".

След донякъде смесен доклад за работните места в петък, инвеститорите виждат предстоящия февруарски отчет за индекса на потребителските цени или CPI като решаващ за решаването дали да добавят към възходящите залози на Министерството на финансите. Търговците на суапове виждат намаляването на лихвените проценти, започващо през юни, като виртуално заключване, като през следващата година се очакват почти четири намаления с четвърт пункт.

Данните ще осигурят ключова проверка дали инфлацията намалява достатъчно стабилно, за да позволи на Фед да започне облекчаване на политиката веднага, както търговците очакват в момента. По-силен от очакваното скок на потребителските цени може да дерайлира скорошното рали на пазара на облигации, което беше подхранвано от увереността, че Фед е на ръба да върне инфлацията обратно към целта си.

Такъв беше случаят миналия месец, когато CPI предизвика разпродажба на пазара. Въздействието може да е по-силно този път, защото това е последната голяма част от икономическите данни преди срещата на Фед на 20 март. И служителите на Фед няма да предоставят никакви насоки, като се има предвид традиционното прекъсване на публичните забележки преди срещата. Поради това формата на бъдещата политика на Фед зависи до голяма степен от данните от вторник.

„Това наистина ще бъде това, което са месечните отпечатъци на инфлацията“, каза Чарли Рипли, старши инвестиционен стратег за Allianz Investment Management.

Разпродажбата през февруари, която тласна доходността на държавните облигации до най-високите им стойности за годината, се дължи отчасти на горещите данни за потребителските цени през януари, които показаха изненадваща сила в основните услуги, област на безпокойство за централната банка на САЩ.

Оттогава търговците отново увеличиха своите залози за намаляване на лихвите, тъй като икономическите данни затвърдиха мнението, че Фед може да започне да намалява лихвените проценти по-късно тази година. Понастоящем суаповите договори предполагат около 98 базисни пункта намаления до края на 2024 г. спрямо по-малко от 75 базисни пункта миналия месец. Откакто достигнаха връх от 4,47% в края на февруари, доходността на двугодишните държавни облигации, които са чувствителни към политиката на Фед, се понижи с около 25 базисни пункта.