Снимка: iStock

Стремежът на Европейската централна банка да изчисти трилиони евро излишна ликвидност вече повишава разходите за заеми на пазарите за финансиране в региона, според стратег на Bank of America, цитиран от "Блумбърг".

"На обезпечена или необезпечена база, лихвите вероятно ще продължат да се повишават за кредиторите в региона, тъй като ЕЦБ постига по-нататъшен напредък в обръщането на годините на лесна парична политика", каза стратегът Роналд Ман.

„Промяната в репо лихвите определено е отражение на увеличеното търсене на финансиране“, каза Ман, имайки предвид европейския пазар от 11 трилиона евро (11,9 трилиона долара), който е ключов източник на ежедневна ликвидност за банките и другите кредитополучатели. „Тъй като ЕЦБ намалява баланса си, банките ще се конкурират повече за резерви.“

Предизвикателствата при отучването на европейския банков сектор от евтина ликвидност са в центъра на вниманието на паричните пазари в региона. Докато нивата на резервите на банките и източниците на финансиране се наблюдават внимателно след глобалната финансова криза, контролът се засили след колапса на Credit Suisse Group AG и няколко американски кредитори миналата година.

Понастоящем размерът на излишната ликвидност в европейската банкова система изглежда сравнително висок: той е около 3,5 трилиона евро, повече от два пъти повече от средното между 2015 и 2019 г. Но Bank of America твърди, че по-строгите регулации и по-големите баланси на банките означават търсене за резерви се е увеличил.

В своя пик през септември 2022 г. излишната ликвидност достигна 4,8 трилиона евро. Оттогава той намалява сравнително стабилно, тъй като ЕЦБ намалява притежаваните от облигации чрез процес, известен като количествено затягане, и тъй като кредиторите в региона изплащат трилиони евро средства, заети чрез целеви дългосрочни операции по рефинансиране или TLTRO.

BofA също така признава, че промените в репо лихвите не се дължат само на нарастващата конкуренция за финансиране, но също така отразяват по-добрата наличност на германски облигации, които се използват като обезпечение.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ